管家仔财经博客

2月1日股票市场和期货市场要点提示

管家仔财经博客 — Mon, 01 Feb 2010 00:26:52 +0800

宏观：

1、波罗的海干散货运价指数-BDI指数：最新指数为2848，下跌3.88%

2、中央一号文件今日公布，称今年中央将把支持农民建房作为扩大内需的重大举措，推动建材下乡，并将大幅提高家电下乡产品最高限价

3、2009年第四季度美国GDP增长5.7%，增幅创下了六年来新高

橡胶：
1、外围金融市场的动荡引发天胶大幅回调，国内主力多头增加持仓
2、SICOMSTR20价格为300（1），标胶重新回到3000美金，RSS3价格为304（+1），泰国原料92.45（+0.35），总体上橡胶现货相对偏强。在其它品种下跌的情况下，现货不肯跌。
3、上海交易所库存的减少9880吨，主要由于前期国家储备接货所致。另外从内外比价看，国内标一优势已经开始逐步显现。
4、回调后现货成交成交好转
5、国外产区也将逐步进入停割期
6、此外PTA、塑料等期现有背离，即现货偏强于期货或者支持现货的指标开始增强
小结：只要外围稳定后，橡胶很快进入反弹
金属：
1、意外强劲的美国经济增长数据最初推动金属价格，但美元走强及中国收紧货币政策压低了市场。
2、LME铜成交13.5万手，成交较大。国内锌减仓1.3万手，铝减仓1.6万手。铅注销仓单增加约2000至11700吨。
3、前一交易日现货：沪铜现货报贴50~升水100，平水铜56350-56400元/吨，升水铜56450-56550元/吨，铜价下跌刺激逢低买盘，但因近期铜价偏弱，囤货需求偏低。上海铝现货成交价格15900-15940元/吨，贴水40元/吨-平水；无锡铝现货成交价格15900-15940元/吨。隔夜伦铝二次大跌，华东铝锭现货价格跌破一万六，沪铝大跌现货贴水缩小，下游恐慌心理加剧采购意愿偏低，贸易商出货意愿强成交重心偏低成交清淡。今上海0号锌主流成交在17550-17600元/吨，贴水300-400，1号锌在17500-17550元/吨，期价在18000元/吨附近处暂有企稳，市场逢低买入者增加，交投稍有起色。不过厂家发货意愿仍较低，或控制出货量，市场以贸易商货源流通为主。
4、上海铜库存增加3902吨，铝库存增加5481吨，锌库存减少240吨。
5、今电解锰主流报14800-15000元/吨，价格跌近或跌破厂家成本线，现仅需资金周转的少数企业低价出货，国内锰价跌幅料将有限。据悉，市场上已出现14800元/吨的低价货源，但据SMM了解，出货企业主要是《0.5万吨的急需资金周转的企业，大多数的企业在此价格无出货意愿。据湖南一电解锰企业负责人表示：目前的价格已经跌破我们成本线，目前我正在交长单，如此低价货源或可以考虑采一些充长单。
6、印度国有Hindustan铜业公司主席表示，印度2010年铜需求预计将增长7%。
7、日本METI公布，日本2009年挤压铝制品较上年减少24%至663863吨，12月环比下降4%至60630吨，库存环比持平，平轧铝12月产量下降3%至98755吨，库存环比增加7%。
8、日本METI公布，日本12月锌产量较11月增长2%至49700吨，12月发货量较11月下降2%。
9、日本METI公布，日本12月阴极铜产量较11月增长9%至133461吨，12月发货量与11月持平。
10、美国铝业料将于2月6日关闭意大利铝冶炼厂。
11、赞比亚KCM矿工拒绝加薪10.5%的提案。
小结：基金属依然处于调整中，以观望为主，适当留意镍的走势。
钢材：
1、受央行回收流动性、各地库存量较高、市场处于需求淡季等因素导致1月下旬以来价格下跌主要原因，上周五市场市场价格差异较大，需求疲弱，主流成交价格也基本稳定，市场已然被节日的气氛笼罩。
2、沙钢2月持仓上减持649手至7650手，2月要注销58743吨，远月持仓变化不大。
3、螺纹钢社会库存增加17.04万吨至524.4万吨，其中上海库存增加0.6万吨54.881万吨。线材库存增加7.01万吨至135.02万吨，热轧库存增加5.48万吨至452.92万吨。库存增加主要因为冬储。
4、期货螺纹钢库存增加5366吨至154933吨，线材库存维持在0吨不变。
5、铁矿石库存减少9万吨至6733万吨，不过铁矿石钢厂可用天数在增加4天至47天。秦皇岛煤炭库存减少17万吨至600.8，天津港焦炭库存位置在148万吨。
6、上海3级20mm螺纹钢3780（0），6.5高线3900（0），4.75热轧板卷3760（0），63.5%印度粉矿960（0），山西河津二级冶金焦1700（0）
7、小结：市场需求较淡，过节气氛亦将导致市场处于盘整阶段，但因为成本支撑，螺纹钢期货总持仓处于低位，下跌空间有限。
黄金：
1、美国方面1月份公布的数据普遍向好带动美元走强，有关美国限制银行业冒险提议的不确定性引发基金结清头寸，黄金连续三周走低。
2、十年期通胀预期维持在2.28％，VIX恐慌情绪指数上升0.89至24.62，金银比价升至66.72。
3、SPDR黄金ETF基金维持在1111.922吨，巴克莱白银ETF基金持平9488.81吨。
4、2009年美国经济第四季度大幅增长，季化增长5.7％，高于预期4.6％；美国1月PMI指数继续上升2.8至61.5，密歇根大学信心指数升至74.4。
5、期货相对现货价格高估1.01元，目前现货金价为1083，人民币报价为237.94
6、小结：通胀预期回落至低位，市场恐慌情绪又处于较高水平，黄金影响因素较为不一致，方向不明。
豆类油脂：
1、CBOT周五因美国强劲GDP数据令美元走高、商品股市大幅下挫，基金大肆抛售、南美预期丰产打压，大豆触及4个月来低点，3月大豆收于914。CFTC公布截止上周三，投机基金在大豆小麦玉米棉花上均明显减多增空。
2、持仓上，"中粮系"整体减持豆油获利空单并大幅增持棕榈油空单。昨日棕榈油增仓显著。昨日两市冲高回落，水泥建材医药海南板块走强，权重股集体走软，农业板块整体表现继续超越大盘，种业领涨，但资金加速流出。
3、进口大豆持续到港，港口大豆库存在390万吨左右。1、2 月份到港的进口大豆成本较高，而3月进口大豆到港成本将出现阶段性拐点，大豆到港成本将会趋于下降。从已经订购但未装运的大豆数量及近期的装运速度来看，未来几个月进口大豆到港量将会处于较高水平，预计沿海油厂开工率总体将处于正常状态。
4、1月份植物油进口总量将会下降，因豆油及菜籽油进口显著下降。预计豆油进口7万吨，棕榈油(含硬脂)进口49万吨，菜籽油进口1.5万吨，3大品种植物油进口总量为56.5万吨，加上约1万吨的小品种植物油进口量，1月份植物油进口总量预计为57.5万吨，环比下降28万吨。2月船期预报也显示豆油菜籽油到港量仍然较低，有利于缓解库存压力。市场传节前河南郑州地区将轮换4万吨的储备豆油，数量和投放方式不详。
5、豆油与棕榈油的价差昨日盘中再次走低，近期价差一直在590-640之间波动，价差走高时可反复建立买棕榈油抛豆油的头寸仍可盈利，两者理论价差波动区间为（500，1500），而2月底至4月初价差一般会走低，因棕榈油走势强于豆油，棕榈油价格下跌会获得买盘支撑。
6、国家粮油信息中心称，新建大型菜籽压榨项目投产导致2010年新增菜籽压榨能力是最近四年最大的一年，未来几年菜籽压榨能力仍将会继续增加。并称，尽管今年国内菜籽产量增加，但预计进口量将会减少，2010年中国菜籽新增供应量将低于去年水平，在国内菜籽压榨能力不断增加情况下，菜籽供不足需的局面将会继续存在。海关数据显示，2009年中国菜籽进口量达328.6万吨，较上年增加152.2%。进口菜籽质量好于国产菜籽与进口成本较低是导致进口量创历史纪录的主要原因。
7、新华社授权昨日播发2010年中央一号文件，提出了"稳粮保供给、增收惠民生、改革促统筹、强基增后劲"四句话，明确了2010年农业农村工作的基本思路。该文件称，完善农业补贴制度和市场调控机制。坚持对种粮农民实行直接补贴。增加良种补贴，扩大马铃薯补贴范围，启动青稞良种补贴，实施花生良种补贴试点。进一步增加农机具购置补贴，扩大补贴种类，把牧业、林业和抗旱、节水机械设备纳入补贴范围。
小结：宏观调控政策及预期继续主导市场情绪，利空冲击后市场有望修复短期过度下跌行情。政策波动、美元阶段性走强、商品市场整体回调加大与利空基本面共同抑制，油料油脂在惠农政策支持下温和反弹仍不改节前弱势状态。
【现货报价】：哈尔滨国产大豆3820（0）元/吨，张家港进口二等大豆3780（0）元/吨；华东地区四级豆油现货报价7250(0）元/吨左右；张家港43％豆粕现货报价3330（0）元/吨；菜籽油湖北现货报价8400（0）元/吨；张家港24度熔点棕榈油现货议价6500（0）元/吨。
【进口成本与盈亏参考】：（大豆菜籽进口成本稍后更新）马来西亚2月船期进口棕榈油成本6725（+0）元/吨，按大连棕榈油1005收盘的6502计算亏损3.32%；
美湾大豆明年4月船期进口大豆完税成本3621（+1）元/吨，套保亏损163元；巴西明年6月船期进口大豆完税成本3460.4（+6.4）元/吨，套保盈利28元；阿根廷6月船期进口大豆完税成本3427.5（+0.5）元/吨；
加拿大3月船期进口油菜籽成本为3798（-8.4）元/吨，换算菜油价格6202（-20）元/吨，进口盈利20.13%；
阿根廷2月船期进口毛豆油成本价73337（+18）元/吨，按大连豆油1005收盘的7130计算亏损2.82%。
PTA：
1、原油至72.89（-0.75），石脑油至680（-8），异构级MX至910（-3）。
2、PX至1038(-5)，国内进口PX折合PTA生产成本约6781.58。
3、内盘现货均价7800(-0)，外盘现货930（-0)，进口成本7911.31，盈利-111.31。
4、PTA负荷指数98(+3)，聚酯负荷指数72.3(-0.5)；PTA接盘指数1.5(+1)。
5、周五下游江浙涤纶丝产销略有改善但整体仍维持较低水平，多数在5成附近，个别较低3成，较高8成附近，价格有50-100元的下滑。
6、周五中国轻纺城总成交量419（-6）万米，其中化纤布是330（-9）万米。
上游产品价格继续下跌PTA的成本失去支撑，PTA负荷明显提升；下游终端开始委靡涤丝产销形势转差，聚酯开工率也开始下滑；外围资本市场未现好转迹象。内外因共同作用料PTA短期跌势仍可能持续。
棉花：
1、29日中国棉花价格指数14899（-10），2级15253（-14），4级14691（-4），5级13853（-0）。
2、29日撮合小幅低开后弱势上行，多空参与不足，主力合约以微幅下探，缩量成交收市，银行控制信贷和现货报价下滑打压多头入市信心；撮合成交7620，订货量116180，2月15354（-18），3月15365（-7），4月15409（-18）。
3、29日郑期棉盘面低幅高开后反复振荡，多空双方陷僵持，主力合约以微幅上涨，成交14多万手收市，持仓再减5400多手，盘面偏弱。总成交161570，减仓5954，3月结算15125涨20，5月15270涨5，9月15900涨30。
4、1月29日美国第四季度GDP增速强劲，达到5.7%，超过市场预期，美元大幅飙升，大宗商品延续弱势下跌，ICE期棉早盘走强，其后在外围利空影响下微弱收跌；03月69.09跌11点，05月70.63跌8点，Cotlook A75.35不变。
5、29日进口棉价格指数SM报81.01美分-10点，M报77.84美分-13点；SLM报75.58美分-0点。本日提货美国EMOT M报 78.15美分-0点1%关税下折13625，印度Shankar-6报76.75美分-75点折13385点。
6、周五中国轻纺城总成交量419（-6）万米，其中棉布是89（+3）万米。
7、美国上周净签约出口本年度陆地棉花11.1万吨，为本年度最高，较前周增52%，装运3.4万吨减24%；中国签6.5万吨装运1.3万吨。
近日美期棉连续回落及我国央行货币政策收紧预期，使郑析价连续走低，但由于国内棉花的基本面几乎没有变化。棉花减产已成定局，新疆棉外运仍然较困难，总体棉花供应依然偏紧；而且由于棉花现货价格相对坚挺，回落幅度不大，棉企对高档棉惜售心态不改；尽管皮棉现货价格有所回调，但棉纱销价未受影响，出口形势继续朝好的方向转化。随着春节的临近，现货市场和期货市场购销均较为清淡，市场空头优势仍较为明显，在美期棉逐渐企稳和国家货币政策短期未有收紧变化情况下，后市棉价或将继续小幅回落。
LLDPE:
1、上一交易日连塑1005小幅调整，因原油有企稳迹象，但现货成交仍旧疲软。
2、7042石化出厂均价11572(+66)，石脑油折算LLDPE生产成本10023(-66)。
3、现货市场均价11472(-43)。华东地区LLDPE现货价为11300-11600，其中华东地区LLDPE上海赛科企业价11800(-0)，中石化华东企业价11600(-0)，中石油华东企业价11600(-0)。
4、仓单市场4月合约收盘均价11417(-+7)。
5、韩国进口LLDPE中国主港报价1450（+0)，折合人民币完税价12080元。华东地区进口的LLDPE价格为11250-11950元/吨。
6、上游原料石脑油生产盈亏平衡，后市石脑油仍将相对原油走强。在石化厂商结算价下调的影响下，商家整体心态有些动摇，现货市场以调整为主，价格略有下调。总体看，随着现货价格的持续下调，下游用户采购兴致有所抬升，现货成交氛围有所稳定。
7、一方面，3月是LLDPE消费旺季，近期原油也开始逐步企稳，市场氛围渐稳定。另一方面，社会库存的量难以统计，近期现货市场低迷带来的降价促销行为使LLDPE价格承压。
pvc:
1、上一交易日PVC1005延续下跌，现货价格仍走弱，贸易商看淡后市，但成本支撑较强。目前行情以1003慢跌，和缩1005与1003价差为主。
2、东南亚PVC均价1030美元(+0)，折合国内进口完税价为8474。
3、华北地区32%离子膜烧碱市场价400元/吨(+0)。
4、SG-5广州市场价7300(-200)；齐鲁石化S1000齐鲁化工城市场价7600(-10)。
5、华中电石价3375(+0)，成本较低的电石法厂商生产成本6863，成本较高的电石法厂商生产成本7275。东北亚乙烯均价1365美元(+0)，折合国内乙烯法PVC生产成本约9184。
6、电石法PVC：小厂货源华东市场价7200-7250，大厂货源华东市场价7217-7250；乙烯法PVC：低端乙烯料PVC华东市场价7560-7720，高端乙烯料PVC华东市场价7700-7780。
7、目前生产厂商亏损，有成本支撑，且接下来的春运仍会导致运力不足，因此PVC的供应紧张状况无法从根本上解除，目前的现货价格难以回落，可以等待超跌买入机会。
8、1003合约面临注销仓单压力，目前1003合约已跌至现货价格之下，后市期现价差已基本无回落空间，行情的重点关注点将落在华东地区的到货环节和现货价格的变化。
燃料油：
1、周五 WTI原油次月对当月合约升水比率升0.05%至0.63%， Brent降0.03%至0.87%。周四NYMEX原油WTI总持仓增0.9万张至131.6万张，处于09年初来的高位。
2、周五黄埔库提估价涨20至4460元/吨，处于09年初来最高位。
3、周五山东低硫渣油市场估价4235元/吨，持平；华东国产250估价4250，持平。
4、周五黄埔现货相对上海燃油5月贴水36，较前一交易日收窄68元。
5、周五上海期货交易所仓单367700吨，较前一交易日减少2000吨。
6、周五华南渣油受调油需求支撑，报价均高位挺稳；油浆市场报价均持稳。

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1月29日股票市场和期货市场要点提示

管家仔财经博客 — Fri, 29 Jan 2010 00:31:40 +0800

宏观：

1、波罗的海干散货运价指数-BDI指数：最新指数为2963，下跌4.97%

2、发改委：中央正酝酿新政助推民间投资

3、日本参议院通过7.2万亿日元新经济刺激计划

4、劳工部报告上周首次申请失业救济人数下降8000人，总数降至47万人

5、体育产业规划有望在春节前公布足球俱乐部或将上市

橡胶：
1、外围金融市场的动荡引发天胶大幅回调，天胶多头减仓，同时久恒、中化等空头增加令胶下跌
2、SICOMSTR20价格为2985（+3），标胶没有通过3000美金，RSS3价格为303（+3），泰国原料93.1（-1.4）总体上橡胶现货相对偏强，考虑到东京与原料价格收盘的时间差，原料并不弱。
3、上海交易所库存的减少主要由于前期国家储备接货所致。
4、回调后轮胎企业购买欲望增加
5、东京基金净多持仓略有减少，对东京价格产生影响
小结：橡胶在这里强势震荡
金属：

1、螺纹钢增仓1.4万手至127.5万手。期货仓单增加3014吨。空头席位永安减仓1万手、中大增仓1.1万手，多头迈科、安信增仓较多。
2、前一日现货：二级钢16-25mm报价3640-3750，28-32mm挂在3720-3790元；其中，芜湖、中天等产品主流售价3650-3700元，与昨天基本持平；沙钢等同规格产品则有10-20元/吨的下跌。三级钢整体平稳，芜湖、长治、萍乡和日照16-25mm规格售价3770-3830元，沙钢部分规格在3850 -3880元出货。高线价格盘整，北台、萍乡和邯郸产品挂在3800-3930元之间。
3、 1月28日，国土资源部部长徐绍史在全国国土资源工作会议上表示，国土部将加强房地产市场土地供应调控，正在研究部署一项旨在打击囤地炒地等违规行为的专项行动。国土部还将加强与证监会和银监会的协调联动，以控制房地产可能引发的系统金融风险。
4、据上海证券报报道，即将到来的资金释放高峰，又将考验央行回笼资金的效率。统计显示，公开市场在2、3月份将释放出1.46万亿元资金，其中春节长假前释放的资金就高达6200亿元。业内人士据此预计，春节长假后仍有再度动用准备金率的可能性。
5、已在河南省投资40多亿元的沙钢集团，将投资参与河南钢铁、焦化等企业的兼并重组。
6、从山东省国资委获悉，去年年末刚刚完成四大关键业务整合的山东钢铁集团，在2010年制定了全年生产生铁2280万吨、粗钢2140万吨、钢材 2105万吨，实现营业收入1100亿元，利税100亿元的目标。其中，在利润总额方面，2010年60亿元的目标远远超过了2009年的15亿元。
7、德胜于1月28日对成都、重庆地区线材出厂价格下调80元/吨，对螺纹钢出厂价格下调50元/吨。德胜于1月28日对昆明地区线材、螺纹钢、盘螺出厂价格下调30元/吨。德胜于1月28日对贵阳地区线材、螺纹钢出厂价格下调50元/吨。日照于1月28日对盘螺出厂价格下调40元/吨，对螺纹钢出厂价格下调30元/吨。河北新金于1月28日对高线出厂价格下调20元/吨。武安裕华于1月28日对高线出厂价格下调20元/吨。河北明顺于1月 28日对高线出厂价格下调20元/吨。福建三宝于1月28日对螺纹钢出厂价格下调60元/吨。
8、上海3级20mm螺纹钢3780（0），6.5高线3900（0），4.75热轧板卷3760（+10），河北唐山铁精粉950（0），山西河津二级冶金焦1800（0）。
小结：螺纹钢现货价格持稳，热卷小涨，但由于临近春节加上处于季节性淡季，需求也较为低迷，估计螺纹钢以震荡为主。

黄金：
1、因美元上涨，股市下跌，黄金受压，但尾盘随股市有所反弹。
2、中国2009年黄金产量高达313.98吨，较上年增长11.34%，连续三年录得全球第一产金大国。
3、金交所AU(T+D)跌2.05至239.83。
小结：美元较强，黄金走势依然低迷，趋势未见转变迹象。
钢材：
1、螺纹钢增仓1.4万手至127.5万手。期货仓单增加3014吨。空头席位永安减仓1万手、中大增仓1.1万手，多头迈科、安信增仓较多。
2、前一日现货：二级钢16-25mm报价3640-3750，28-32mm挂在3720-3790元；其中，芜湖、中天等产品主流售价3650-3700元，与昨天基本持平；沙钢等同规格产品则有10-20元/吨的下跌。三级钢整体平稳，芜湖、长治、萍乡和日照16-25mm规格售价3770-3830元，沙钢部分规格在3850-3880元出货。高线价格盘整，北台、萍乡和邯郸产品挂在3800-3930元之间。
3、 1月28日，国土资源部部长徐绍史在全国国土资源工作会议上表示，国土部将加强房地产市场土地供应调控，正在研究部署一项旨在打击囤地炒地等违规行为的专项行动。国土部还将加强与证监会和银监会的协调联动，以控制房地产可能引发的系统金融风险。
4、据上海证券报报道，即将到来的资金释放高峰，又将考验央行回笼资金的效率。统计显示，公开市场在2、3月份将释放出1.46万亿元资金，其中春节长假前释放的资金就高达6200亿元。业内人士据此预计，春节长假后仍有再度动用准备金率的可能性。
5、已在河南省投资40多亿元的沙钢集团，将投资参与河南钢铁、焦化等企业的兼并重组。
6、从山东省国资委获悉，去年年末刚刚完成四大关键业务整合的山东钢铁集团，在2010年制定了全年生产生铁2280万吨、粗钢2140万吨、钢材2105万吨，实现营业收入1100亿元，利税100亿元的目标。其中，在利润总额方面，2010年60亿元的目标远远超过了2009年的15亿元。
7、德胜于1月28日对成都、重庆地区线材出厂价格下调80元/吨，对螺纹钢出厂价格下调50元/吨。德胜于1月28日对昆明地区线材、螺纹钢、盘螺出厂价格下调30元/吨。德胜于1月28日对贵阳地区线材、螺纹钢出厂价格下调50元/吨。日照于1月28日对盘螺出厂价格下调40元/吨，对螺纹钢出厂价格下调30元/吨。河北新金于1月28日对高线出厂价格下调20元/吨。武安裕华于1月28日对高线出厂价格下调20元/吨。河北明顺于1月28日对高线出厂价格下调20元/吨。福建三宝于1月28日对螺纹钢出厂价格下调60元/吨。
8、上海3级20mm螺纹钢3780（0），6.5高线3900（0），4.75热轧板卷3760（+10），河北唐山铁精粉950（0），山西河津二级冶金焦1800 （0）。
小结：螺纹钢现货价格持稳，热卷小涨，但由于临近春节加上处于季节性淡季，需求也较为低迷，估计螺纹钢以震荡为主。
黄金：
1、因美元上涨，股市下跌，黄金受压，但尾盘随股市有所反弹。
2、中国2009年黄金产量高达313.98吨，较上年增长11.34%，连续三年录得全球第一产金大国。
3、金交所AU(T+D)跌2.05至239.83。
小结：美元较强，黄金走势依然低迷，趋势未见转变迹象。
豆类油脂：
1、CBOT昨日小幅反弹。周度大豆出口销售数据位于市场预期范围内，而豆油出口销售数据远远高于市场预期。截止到1月21日的一周里，美国大豆出口销售数量总计85.71万吨。美国调查统计局发布的最新数据显示，12月份大豆加工量为1.721亿蒲式耳，低于市场预期。豆油库存也低于预期为29.25亿磅，豆粕库存高于预期。
2、持仓上，"中粮系"整体减持大豆棕榈油豆油获利空单并增持豆粕空单。昨日品种均减仓下行。昨日两市震荡整理，旅游电子信息海南板块飙涨，银行股领跌两市，农业板块昨日整体表现继续超越大盘小幅上涨。
3、进口大豆持续到港，港口大豆一直在390万吨左右。国家粮油信息中心昨日发布报告称,由于美国及南美大豆到港价均明显低于国内价格,未来几周中国厂商采购进口大豆数量仍将会保持较高水平。并称,目前3月船期美豆到港完税成本在3500左右,5月船期南美大豆到港完税成本在3400左右,均明显低于国内大豆托市收购价格3740。
4、豆油与棕榈油的价差昨日有所走高，此时建立买棕榈油抛豆油的头寸仍有一定盈利空间，两者理论价差波动区间为（500，1500），而2月底至4月初价差一般会走低，因棕榈油走势强于豆油，棕榈油价格下跌会获得买盘支撑。
5、印尼2009年毛棕榈油出口可能为1550万吨，较2008年1380万吨的出口量增加12%，并预计2010年毛棕榈油出口预计增加16%至1800万吨。2010年毛棕榈油产量预计在2100至2200万吨，2009年产量在2000万吨左右。
6、高盛亚太投资组合认为：新兴市场通胀，发达市场政策不利因素对中国通胀快于预期的担忧以及美国对金融业监管的新提案令市场感到措手不及，这种情形的出现早于我们的预期。投资者为了避免在年初出现负回报而降低了风险偏好，需要度过回调期。鉴于中国较高的产能利用率以及流动性的扩张，我们认为其调控政策是恰当的。中国的目标是在稳定的增长和通胀之间求得平衡，而非抑制增长。虽然通胀问题影响了市场情绪，但是我们认为这不会对企业盈利造成显著影响。
小结：当宏观调控主导资本与商品市场时，我们建议关注大盘走势做商品期货，政策收紧后的股市较为敏感而下挫。政策预期收紧、商品市场整体回调加大与利空基本面三方打压，油料油脂温和反弹也不改节前弱势状态。
【现货报价】：哈尔滨国产大豆3820（0）元/吨，张家港进口二等大豆3780（0）元/吨；华东地区四级豆油现货报价7250(-50）元/吨左右；张家港43％豆粕现货报价3330（0）元/吨；菜籽油湖北现货报价8400（0）元/吨；张家港24度熔点棕榈油现货议价6500（-50）元/吨。
【进口成本与盈亏参考】：马来西亚2月船期进口棕榈油成本6725.6（+67.2）元/吨，按大连棕榈油1005收盘的6540计算亏损2.76%；
美湾大豆明年4月船期进口大豆完税成本3621（+1）元/吨，套保亏损137元；巴西明年6月船期进口大豆完税成本3460.4（+6.4）元/吨，套保盈利60元；阿根廷6月船期进口大豆完税成本3427.5（+0.5）元/吨；
加拿大3月船期进口油菜籽成本为3806（-67）元/吨，换算菜油价格6222（-162）元/吨，进口盈利27.45%；
阿根廷2月船期进口毛豆油成本价7318.7（-122.4）元/吨，按大连豆油1005收盘的7174计算亏损1.98%。
PTA：
1、原油至73.64（-0.03），石脑油至688（-3），异构级MX至913（-11）。
2、PX至1043(-21)，国内进口PX折合PTA生产成本约6808.55。
3、内盘现货均价7800(-120)，外盘现货930（-10)，进口成本7911.42，盈利-111.42。
4、PTA负荷指数95(+0)，聚酯负荷指数72.8(-1.4)；PTA接盘指数0.5(-0.5)。
5、周四下游江浙涤纶丝产销继续维持低迷态势，多数工厂涤丝产销在3-5成，较低在2成，个别较高可做到6-8成，价格总体稳定，个别有促销。
6、周四中国轻纺城总成交量425（-11）万米，其中化纤布是339（-9）万米。
　　上游产品价格仍然加速下跌PTA的成本平台塌陷；下游终端开始委靡涤丝产销形势转差，聚酯开工率也开始下滑；外围资本市场未现好转迹象。内外因共同作用PTA短期跌势仍将持续。
棉花：
1、28日中国棉花价格指数14909（-17），2级15267（-9），4级14695（-13），5级13853（-16）。
2、28日撮合中幅低开后弱势盘整，主力合约以小幅下探，成交放量收市，央行实行差别准备金率被证实以及基本面利空稍占上风打压多头；撮合成交10260，订货量116520，2月15372（-30），3月15372（-44），4月15427（-62）。
3、28日郑期棉大幅低开后振荡向上，盘面弱势，主力合约以中幅下探，减仓6000多手收市，各银行控制信贷增量对多头投机造成打压。总成交205736，持仓277450，3月15105跌80，5月15265跌100，7月15490跌110。
4、1月27日ICE期棉早盘走高，盘中美元走强对商品期货市场形成压力期棉在投机卖盘打压下中幅收跌，当日总成交约1.8万手；03月69.23跌59点，05月70.61跌55点，Cotlook A75.60跌40点。
5、28日进口棉价格指数SM报81.11美分-53点，M报77.97美分-60点；SLM报75.58美分-33点。本日提货巴西M报 78.63美分-75点1%关税下折13708，美国EMOT SM报79.14美分-75点折13795点。
6、周四中国轻纺城总成交量425（-11）万米，其中棉布是86（-2）万米。
7、山东河北等地棉纺厂棉纱销量虽较11、12月减缓，但C21、C32及其它常规品种受织布厂和中间商年底备货支撑，报价持续企稳。
8、至 01/14 中国签约美棉：43.3(万吨)，美棉出运中国：22(万吨)。
9、2009年棉纺织业销售收入增长了10.5%，利润增长了14%，产业投资增长了7.9%增速均较2008、2007年下降。
美国决定提振美元，受此影响美棉下跌，另外近期外围市场利空频出，大宗商品价格均受压大跌，但棉花总体抗跌性相对略好，价格虽有下跌，但幅度不是很大。这无疑源于棉花的基本面依然没有大的变化，内地的棉花持续减少，新疆棉发运依然十分困难。综合目前情况看，棉价振荡偏弱的格局仍可能要持续，但深幅下跌的可能性不大。
LLDPE:
1、上一交易日连塑1005大幅回调，因原油持续下跌，且现货成交疲软。
2、7042石化出厂均价11506(-0)，石脑油折算LLDPE生产成本10113(-74)。
3、现货市场均价11515(-47)。华东地区LLDPE现货价为11450-11700，其中华东地区LLDPE上海赛科企业价11800(-0)，中石化华东企业价11600(-0)，中石油华东企业价11600(-0)。
4、仓单市场4月合约收盘均价11187(-84)。
5、韩国进口LLDPE中国主港报价1450（+0)，折合人民币完税价12080元。华东地区进口的LLDPE价格为11300-11950元/吨。
6、上游原料石脑油生产盈亏平衡，后市石脑油仍将相对原油走强。在石化厂商结算价下调的影响下，商家整体心态有些动摇，现货市场以调整为主，价格略有下调。总体看，随着现货价格的持续下调，下游用户采购兴致有所抬升，现货成交氛围有所稳定。
7、一方面，3月是LLDPE消费旺季，上涨空间较大，近期原油也开始逐步企稳。另一方面，社会库存的量难以统计，近期现货市场低迷带来的降价促销行为使LLDPE价格承压。
PVC:
1、上一交易日PVC1005延续下跌，现货价格仍走弱，贸易商看淡后市，但成本支撑较强。
2、东南亚PVC均价1030美元(+7.5)，折合国内进口完税价为8474。
3、华北地区32%离子膜烧碱市场价400元/吨(+0)。
4、SG-5广州市场价7500(-0)；齐鲁石化S1000齐鲁化工城市场价7610(-10)。
5、华中电石价3375(+0)，成本较低的电石法厂商生产成本6863，成本较高的电石法厂商生产成本7275。东北亚乙烯均价1365美元(+20)，折合国内乙烯法PVC生产成本约9184。
6、电石法PVC：小厂货源华东市场价7230-7250，大厂货源华东市场价7233-7258；乙烯法PVC：低端乙烯料PVC华东市场价7580-7720，高端乙烯料PVC华东市场价7700-7800。
7、目前成本较高厂商亏损，而由于货运紧张，生产盈利厂商货运不畅，因此目前现货价仍能显现较强的成本支撑因素。且接下来的春运仍会导致运力不足，因此PVC的供应紧张状况无法从根本上解除，目前的现货价格在成本抬升下难以回落，可以等待超跌买入机会。
8、1003合约面临注销仓单压力，目前1003合约已跌至现货价格之下，后市期现价差已基本无回落空间，行情的重点关注点将落在华东地区的到货环节和现货价格的变化。
燃料油：
1、周四华南调油成本持高不下，黄埔库提估价持平于4440元/吨，处于09年初来高位。
2、周四山东低硫渣油市场估价4235元/吨，跌10元；华东国产250估价4250，持平。
3、周四黄埔现货相对上海燃油5月贴水104，较前一交易日拉大18元。
4、周四上海期货交易所仓单369700吨，较前一交易日减少1500吨。
5、本周华南现货市场资源抽紧，出库数量骤增，导致库存量大幅回落。截止1月28日，华南燃料油库存量140万吨，较上周减少12.5万吨，处于09年9月下旬来最低水平。
6、周四广东小炼厂方面，渣油报价大部分守稳个别商家上涨；油浆市场报价继续持稳。
白糖：
1：主产区1月28日南宁集团报价5000元/吨（-80）,成交一般；销区华东华中区报价5200-5300，下调30-70元左右；柳州电子盘市场10021：4894元/吨（+136），10054：5056元/吨（-130）；
2: 白糖所有合约总持仓114.3万（-11.3万）,套保盘也开始减仓,净空头前10集中度与多头比约近1：1;现多空力量又集中到1009合约上，注册仓单18447张 (+398)，预报仓单20217（＋1414），套保力量持续增大；
3：广西本榨季的产糖率稳步上升，平均同比提高0.5个百个点左右，全区日产量达到8.2万吨，较去年同期大幅提高，预计截止到1月20日，食糖产量达370万吨左右，已完成过半任务，广西今年持平或小幅增产。
4：国外糖市估计在4月前依然强劲。
小结：
A：白糖1009创新高的可能性不大（即5993可能是2010年高点），除非天气较大异常；根据1月14号见意（白糖1009总持仓不继续减少的情况下，短线做多，成本5340）进场的多单，准备逢高就平（昨日跌停，系统性风险原因更多）；
B：春节销售旺季即将结束，从现起供应压力越来越大，3-5月将是传统消费淡季，关于长线，三周前我们就不断见意：按日分批量慢慢建仓至春节前。
C：1009与1101的正套继续持有（可看1月14号前操作见意，成本在150以下，评级较高）。暂时看到550点以上；

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1月28日股票市场和期货市场要点提示

管家仔财经博客 — Thu, 28 Jan 2010 00:27:24 +0800

宏观：

1、波罗的海干散货运价指数-BDI指数：最新指数为3118，下跌2.71%

2、美联储宣布继续保持低利率政策不变

3、欧洲央行和其他央行将停止与Fed的美元互换操作

4、EIA称，截至1月22日当周，美国原油库存减少390万桶，至3.267亿桶，预估为增加140万桶。

5、美国商务部宣布，12月经季调并年化的新屋销量环比下降7.6%，由11月的37万幢降至34.2万幢，这可能与一项颇受购房者欢迎的税务抵扣政策即将到期有关。34.2万幢创下了2009年3月以来的新低。

橡胶：

1、外围金融市场的动荡引发天胶大幅回调，天胶多头减仓，同时久恒、中化等空头增加令胶下跌
2、SICOMSTR20价格为295（- 5.5），标胶回到3000美金以下了，RSS3价格为300（-9.9），泰国原料93.7（-0.68）。RSS跌3.1%，其它跌幅都不到2%，其中原料不到1%。
3、从国内外价看，内外比价处于均衡位置。
4、东京增加到6877吨，比1月10日增加7.8%
5、东京基金净多持仓略有减少
小结：宏观成为影响价格的主要因素
金属：
1、LME锌库存继续增2275吨至496200吨，LME铜库存增5025吨至538600吨。LME铝注销仓单增22875吨至258300吨。现货对三个月贴水铜C24,铝C31.725,锌C21.875。金属内外持仓均有下降。
2、沪铜现货升贴水为贴水250至100，平水铜59150-59300元/吨，升水铜59250-59500元/吨，期铜走低导致市场买兴回落，早盘贴水250-280，后随盘面继续走低贴水有所缩窄，出货困难。早盘收市前期铜走高带动买兴回升，成交略有好转。上海铝现货成交价格16670-16700元/吨，贴水130-贴水100元/吨；无锡铝现货成交价格16640-16680元/吨。今沪铝低开后弱势盘整，华东铝锭贸易商出货意愿高，成交重心不断下倾，后期市随股市小幅反弹但现货成交始终难以提振，今日市况偏清淡。随着期价企稳上行，今上海0号锌主流成交价格在18900-19000元/吨，贴1004合约400元/吨左右；1号锌成交在18850-18950元/吨，现货交投一般，下游观望气氛甚浓。
3、巴西淡水河谷准备重启Fabrica铁矿石厂。
4、铝加工方面，据称南海市的加工厂因环保检查将停产两到三周，该市每年消费约60万吨原铝和200万吨废铝。贸易商和官员预计目前国内原铝库存超过110万吨，前两个月为100万吨。
5、标准银行评论称基本金属投机兴趣减弱。
小结：基金属连日来的震荡走弱转化为大幅下跌，短期整体弱势延续。
钢材：
1、螺纹钢增仓4.7万手至126.1万手。期货仓单增加905吨。空头席位增仓集中在永安、中大、国泰君安等。
2、前一日现货：二级钢16-25mm报价3640-3750，28-32mm挂在3720-3790元；其中，芜湖、中天等产品主流售价3650-3700元，与昨天基本持平；沙钢等同规格产品则有10-20元/吨的下跌。三级钢整体平稳，芜湖、长治、萍乡和日照16-25mm规格售价3770-3830元，沙钢部分规格在3850-3880元出货。高线价格盘整，北台、萍乡和邯郸产品挂在3800-3930元之间。
3、1月27日，工业和信息化部在新闻发布会上表示，2009年中国淘汰落后的炼钢、炼铁产能分别达到1691万吨和2113万吨。
4、据日本共同社报道，日本钢铁联盟会长、新日本制铁公司社长宗冈正二27日在记者会上表示，预计2010年国内粗钢产量将时隔两年超过1亿吨。由于亚洲市场需求预计增长，粗钢产量将急速恢复。去年日本的粗钢产量仅为8753万吨，创40年来的新低。
5、中国政府首次公开对今年的铁矿石谈判发表评论。昨日，在工信部举行的新闻发布会上，工信部新闻发言人朱宏任表示，三大铁矿石供应商应该从行业的长期利益和根本利益以及与中国钢铁业界的长期友好合作着眼，尽快达成一个公平合理、双方都能接受的价格协议。与此同时，朱宏任透露，去年我国铁矿石进口量大幅增加，进口6.3亿吨，同比增长41.6%，对外依存度从2002年的44%提高到69%。
6、紧缩银根措施的最新传闻是，中国央行已首次对国内数家商业银行实施差别存款准备金率，据中新网向有关人士独家求证，这一措施确实已经实施。
7、德胜于1月27日对昆明地区线材、螺纹钢、盘螺出厂价格下调20元/吨。邢台龙海于1月27日对线材出厂价格下调30元/吨。河北明顺于1月27日对高线出厂价格下调10元/吨。济钢闽源于1月27日对螺纹钢出厂价格下调30元/吨。冷热轧：唐山国丰于1月26日出台热轧卷板结算价格政策。泰山钢铁于1月26日对热轧卷板出厂价格上调50元/吨，对冷轧卷板出厂价格保持不动。
8、国有和民营钢企实质性兼并重组遇瓶颈国有和民营钢企实质性兼并重组遇瓶颈。
9、国务院总理温家宝今天（27日）主持召开国务院常务会议，讨论并原则通过《国家环境保护“十一五”规划中期评估报告》,会议中强调
大力削减火电、钢铁、有色、水泥行业的大气污染物排放量和造纸、化工、酿造、印染行业的水污染物排放量。
7、上海3级20mm螺纹钢3780（0），6.5高线3900（-30），4.75热轧板卷3750（+20），河北唐山铁精粉950（0），山西河津二级冶金焦1800（0）。
小结：螺纹钢昨天表现不错，但从总体市场氛围看恐将艰难运行。
豆类油脂：
1、CBOT昨日因商品遭遇重挫，南美天气利好新豆丰产在望，3月大豆下跌18.5至929，5月收于938.5。
2、持仓上，"中粮系"整体减持棕榈油获利空单并大幅增持豆粕豆油空单。昨日仅大豆增仓上行。昨日两市再度下挫，板块普跌，银行股领跌两市，农业板块昨日整体表现强劲，种子行业涨幅较大，期待月底一号文件发放。
3、大豆整体基调依然利空，短期内价格下跌令美豆出口需求保持强劲，但春节前中国的进口需求不会持续。节后中国对美豆的需求预计下降，而南美新产大豆进口成本较国产大豆收购价要低，未来几周中国厂商采购南美大豆将会明显增加。进口大豆持续到港，港口大豆库存猛增至393万吨。1月进口大豆到港量预计为421万吨。
4、海关数据显示：2009年中国共进口4260万吨大豆，同比去年的3740万吨增长14%。2009年中国从美国进口了2180（去年1540）万吨大豆，从巴西进口了1600（去年1170）万吨，从阿根廷进口了370（980）万吨；2009年中国豆油进口量为240（去年260）万吨，其中从阿根廷进口了180（去年170）万吨，从巴西进口了49.9（68.9）万吨，从美国进口了5.4(去年17.5)万吨；2009年棕榈油进口量为640（去年530）万吨，其中从马来西亚进口了390（去年350）万吨，从印尼进口了250（去年170）万吨。
5、豆油与棕榈油的价差昨日有所走高，此时建立买棕榈油抛豆油的头寸仍有一定盈利空间，两者理论价差波动区间为（500，1500），而2月底至4月初价差一般会走低，因棕榈油走势强于豆油，棕榈油价格下跌会获得买盘支撑。
6、路透调查显示,今明两年亚洲棕榈油平均价格增速料放缓,因植物油产量恐创纪录,将抑制全球需求强劲上涨的影响。受棕榈油季节性产出减少及中国农历新年后涌现的强劲需求,预期今年第一季的涨势将最大。不过随着3月左右美国和南美大豆冲击市场,棕榈油价格涨势将受到遏制。印尼政府昨日决定维持二月份毛棕榈油出口关税3%。马来西亚棕榈油局（MPOB）表示，1月棕榈油出口环比增加，而产量比上月减少、库存可能减少支撑价格。
小结：当宏观调控主导资本与商品市场时，我们建议关注大盘走势做商品期货，政策收紧后的股市较为敏感而下挫。政策预期收紧、商品市场整体回调加大与利空基本面三方打压，油料油脂温和反弹也不改节前弱势状态。
【现货报价】：哈尔滨国产大豆3820（0）元/吨，张家港进口二等大豆3780（-70）元/吨；华东地区四级豆油现货报价7300(0）元/吨左右；张家港43％豆粕现货报价3330（0）元/吨；菜籽油湖北现货报价8400（0）元/吨；张家港24度熔点棕榈油现货议价6500（0）元/吨。
【进口成本与盈亏参考】：(大豆菜籽进口成本稍后更新）马来西亚2月船期进口棕榈油成本6658（0）元/吨，按大连棕榈油1005收盘的6618计算亏损1.30%；
美湾大豆明年4月船期进口大豆完税成本3674（+22）元/吨，套保亏损141元；巴西明年6月船期进口大豆完税成本3558（+23）元/吨，套保盈利6元；阿根廷6月船期进口大豆完税成本3557（+23）元/吨；
加拿大3月船期进口油菜籽成本为3873（-17）元/吨，换算菜油价格6384（0）元/吨，进口盈利23.37%；
阿根廷2月船期进口毛豆油成本价7441（-65）元/吨，按大连豆油1005收盘的7270计算亏损2.30%。
PTA：
1、原油至73.67（-1.04），石脑油至901（-9），异构级MX至924（-19）。
2、PX至1064(-9)，国内进口PX折合PTA生产成本约6921.39。
3、内盘现货均价9720(-80)，外盘现货940（-12)，进口成本7996.38，盈利-76.38。
4、PTA负荷指数95(+5)，聚酯负荷指数74.2(+0)；PTA接盘指数1.0(-0)。
5、周三下游江浙涤丝产销多数回落至五成附近，较低降至3成附近，少数工厂较好仍能勉强做平，价格稳定。
6、周三中国轻纺城总成交量436（-11）万米，其中化纤布是348（-5）万米。
空头压力再度加大。
上游产品价格加速下跌PTA的成本已失去支撑；12月PTA进口量提高，PTA负荷提高，仓单也明显在提高，聚酯厂家采购收手观望；下游涤丝产销回落。加之隔夜外盘大宗商品大跌，外围因素占据主导地位。PTA短期跌势可能加剧。
棉花：
1、27日中国棉花价格指数14926（-5），2级15276（-4），4级14708（-3），5级13869（-3）。
2、27日撮合小幅低开后弱势振荡，空头力量减弱，主力合约以低幅补跌，成交缩量收市，盘面无方向，等待国家政策和现货市场的指引；撮合成交7320，订货量116960，2月15402（-17），3月15416（-24），4月15489（-30）。
3、27日郑期棉主力合约低开后中幅弱势振荡，以中幅下跌、成交15.6万手收市，持仓减8800多手，盘中失守16000，多头偏弱。总成交177740，持仓284408，3月15158跌45，5月15365跌50，7月15600涨80。
4、1月26日ICE期棉高开低走，空头回补和贸易买盘促棉价强势反弹，但后续支撑不足致价格回落，多数合约小幅收跌，总成交约2.1万手；03月69.82跌14点，05月71.16跌7点，Cotlook A76跌60点。
5、27日进口棉价格指数SM报81.64美分-0点，M报78.57美分-0点；SLM报75.91美分-0点。本日提货美国EMOT SM报 79.89美分不变1%关税下折13924，印度Shankar-6报77.75不变折13557点。
6、周三中国轻纺城总成交量436（-11）万米，其中棉布是88（-6）万米。
7、江苏市场普梳21S、普梳32S中档棉纱的成交比较活跃，下游织造企业和中间商担心春节后棉花价格上涨，短期囤纱意愿上升。
8、至 01/14 中国签约美棉：43.3(万吨)，美棉出运中国：22(万吨)。
9、统计局：12月份全国纱产量235.5万吨，同比增加24.4%，2009全国纱产量累计2405.6万吨，同比增加12.7%.
10、至1月23日印度本年度累计收购籽棉折皮棉280.5万吨，与去年同期基本持平；其中古吉拉特邦收购98.6万吨，同比增46%.
近期受国家货币政策可能收紧的影响，股市及期货产品均多数承压而下跌，另有美棉近期也大幅下滑，均对郑期棉产生较大拖累，但由于昨日开始ICE期棉出现止跌企稳迹象，而且因现货棉花跌幅较小，同样也对郑棉以一定的支撑，总体振荡偏弱的格局仍可能要持续，但深幅下跌的可能性不大。
LLDPE:
1、上一交易日连塑1005大幅回调，因股市跌幅过深，且现货降价也是成交乏力。
2、7042石化出厂均价11506(-144)，石脑油折算LLDPE生产成本10187(+8)。
3、现货市场均价11562(-30)。华东地区LLDPE现货价为11550-11750，其中华东地区LLDPE上海赛科企业价11800(-0)，中石化华东企业价11600(-0)，中石油华东企业价11600(-0)。
4、仓单市场4月合约收盘均价11271(-129)。
5、韩国进口LLDPE中国主港报价1450（+0)，折合人民币完税价12080元。华东地区进口的LLDPE价格为11400-11950元/吨。
6、上游原料石脑油生产盈亏平衡，后市石脑油仍将相对原油走强。在石化厂商结算价下调的影响下，商家整体心态有些动摇，现货市场以调整为主，价格略有下调。总体看，现货成交乏力，近期仍有压力。
7、一方面，3月是LLDPE消费旺季，上涨空间较大，近期原油也开始逐步企稳。另一方面，社会库存的量难以统计，近期现货市场低迷带来的降价促销行为使LLDPE价格承压。
PVC:
1、上一交易日PVC1005延续下跌，而现货价格平稳，贸易商看淡后市，但成本支撑较强。
2、东南亚PVC均价1023美元(+0)，折合国内进口完税价为8412。
3、华北地区32%离子膜烧碱市场价400元/吨(+0)。
4、SG-5广州市场价7500(-0)；齐鲁石化S1000齐鲁化工城市场价7620(-0)。
5、华中电石价3375(+0)，成本较低的电石法厂商生产成本6863，成本较高的电石法厂商生产成本7275。东北亚乙烯均价1345美元(-0)，折合国内乙烯法PVC生产成本约9052。
6、电石法PVC：小厂货源华东市场价7300-7340，大厂货源华东市场价7300-7358；乙烯法PVC：低端乙烯料PVC华东市场价7580-7720，高端乙烯料PVC华东市场价7700-7800。
7、目前成本较高厂商亏损，而由于货运紧张，生产盈利厂商货运不畅，因此目前现货价仍能显现较强的成本支撑因素。且接下来的春运仍会导致运力不足，因此PVC的供应紧张状况无法从根本上解除，目前的现货价格在成本抬升下难以回落，可以等待超跌买入机会。
8、1003合约面临注销仓单压力，目前1003合约已跌至现货价格之下，后市期现价差已基本无回落空间，行情的重点关注点将落在华东地区的到货环节和现货价格的变化。
燃料油：
1、EIA公布开工率略增0.07至78.45，仍处于20年来的低位。原油库存减少389万桶；汽油库存增加199万桶至08年3月中旬来最高点，需求同比下滑环比略增；馏分油库存略增36万桶至处于近半年来低位，需求同比与环比均下滑。库欣库存连续3周下滑，上周减少69万桶，目前仍处于04年来的高位区。
2、周三华南调油成本持高不下，黄埔库提估价持平于4440元/吨，处于09年初来高位。
3、周三山东低硫渣油市场估价4245元/吨，持平；华东国产250估价4250，持平。
4、周三黄埔现货相对上海燃油5月贴水86，较前一交易日拉大7元。
5、周三上海期货交易所仓单371200吨，较前一交易日减少5000吨。
6、周三广东小炼厂方面，渣油和非标油报价继续走稳；油浆市场，报价均持稳。
白糖：
1：主产区1月27日南宁集团报价5080元/吨（+0）,成交一般；销区华东华中区报价5200-5300，下调20元左右；柳州电子盘市场10021：5030元/吨（+12），10054：5186元/吨（-37）；
2: 白糖所有合约总持仓125.6万（-0.53万）,净空头前10集中度与多头比约近4：3;现多空力量又集中到1009合约上，注册仓单18049张 (+1494)，预报仓单18803张（＋30），套保力量持续增大；
3：广西本榨季的产糖率稳步上升，平均同比提高0.5个百个点左右，全区日产量达到8.2万吨，较去年同期大幅提高，预计截止到1月20日，食糖产量达370万吨左右，已完成过半任务，广西今年持平或小幅增产。
4：国外现货糖市估计在4月前依然强劲。
5：小结：
A：白糖1009创新高的可能性不大（即5993可能是2010年高点），除非天气较大异常；根据1月14号见意（白糖1009总持仓不继续减少的情况下，短线做多，成本5340）进场的多单近日准备平仓；
B：春节前白糖达到2010年年内高点的可能性极高（春节销售旺季即将结束，3-5月将是传统消费淡季），逢高建仓或按交易日分批量慢慢建仓至春节前。
C：1009与1101的正套继续持有（可看1月14号前操作见意，成本在150以下，评级较高）。暂时看到550点以上；

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1月27日股票市场和期货市场要点提示

管家仔财经博客 — Wed, 27 Jan 2010 00:39:45 +0800

宏观：

1、波罗的海干散货运价指数-BDI指数：最新指数为3205，下跌0.56%

2、财政部研究征收机动车污染排放环境税

3、1年期央票发行利率企稳政策紧缩步伐放缓

4、美国1月消费者信心指数为55.9，前值为52.9

橡胶：
1、受中国信贷紧缩影响，天胶多头减仓，同时空头增加令胶下跌
2、SICOMSTR20价格为300.5（- 4），标胶回到3000美金，RSS3价格为309.9（-1），泰国原料94.57（+0.5）。现货跌幅比期货市场要小，其中原料跌幅最小，相对坚挺，对橡胶形成支撑。
3、从国内外价看，内外比价重新恢复到均衡位置。
4、据天然橡胶生产国协会初步预估报告显示，全球天然橡胶2009年供应量约下滑5.1%，因主产国单产下降及不利的天气影响
小结：原料和成品价格走势小幅度背离，短期橡胶振荡整理。
金属：
1、LME铜库存增175吨至533575吨，注销仓单增250吨至11550吨。LME铝库存减少3125吨至4627700吨。LME锌库存增2100吨。现货对三个月贴水铜C23.65,铝C30.55,锌C22,贴水幅度缩小。沪锌持仓增4.15万手。
2、沪铜现货报贴200~贴80，平水铜59800-59950元/吨，升水铜59850-60000元/吨，进口铜流通量及流通品牌增加，铜价盘整，市场交投温和，成交量一般。上海铝现货成交价格16760-16790元/吨，贴水120-贴水90元/吨；无锡铝现货成交价格16740-16770元/吨。隔夜伦铝窄幅震荡，今沪铝小幅高开后回落，华东铝现货交易集中时段小跌，贸易商报价难坚持成交重心下倾，后沪铝止跌但下游采购积极性偏弱，整体成交显清淡。随着11点前沪锌期货一波跳水行情，目前0号锌主流成交在19200元/吨附近，贴水1004合约400元/吨附近，1号锌主流成交在19100-19150元/吨，由于国内股市破位下挫，市场看空气氛蔓延。
3、IAI：12月未加工铝库存下滑至120.3万吨，11月修正后未112.5万吨。2008年12月未167.6万吨。
4、巴西淡水河谷下属Voisey's Bay镍矿罢工谈判破裂，该矿工人罢工已连续6个月。周一有消息称巴西淡水河谷将重启该矿的运营。
5、菲律宾阿特拉斯联合矿业开发公司26日称，旗下卡门铜矿完成了5405湿吨铜精矿向中国发运的工作。
6、鹿特丹完税铝升水100-105美元/吨，日本铝升水125-130美元/吨，均持稳。
7、本周二日本央行公布利率决议，周二至周四美联储议息会议，周五公布美国四季度GDP。
小结：金属内外比价较高，品种间强弱分化，整体将保持震荡走弱格局。
钢材：
1、螺纹钢减仓3.3万手至121.3万手。期货仓单增加2403吨，昨日大幅减少的态势没有持续，表明昨日减少可能和仓单注销有关。
2、前一日现货：二级钢16-25mm报价3650-3760元，28-32mm售价3720-3800元，主流价格小跌10-20元/吨。三级钢各资源价格不一，日照、芜湖和长治等16-25mm报价3760-3800元，萍乡产16-25mm挂在3780-3840元；沙钢部分规格售价3830-3870元/吨。高线高位回落，北台、萍乡和邯郸产品报在3800-3940元，多数下跌20元/吨。这样的报价很有意思：昨天市场是二级钢平稳，三级钢部分规格走低，今天风水轮流转：二级钢小跌，三级钢主流持稳。
3、鞍钢重组攀钢已上报国务院,下个目标是福建三明。
4、中国钢结构协会钢管分会副理事长庄钢接受《财经》记者采访时表示，受到愈演愈烈的贸易摩擦等因素影响，2009年全年无缝管出口量大幅减少，预计全年无缝管出口量只有300万吨，同比降低50%；而2010年的出口或将持平。
5、华菱、鞍钢退出，重组通钢仅剩首钢“谈得较好” 。
6、南（昌）钢于1月25日对螺纹钢出厂价格下调90元/吨，对线材出厂价格下调70元/吨。攀钢钢城于1月26日对成都、攀枝花、昆明地区螺纹钢出厂价格下调50元/吨。鄂钢于1月25日对普高线、螺纹钢、普圆出厂价格维持不动。通钢于1月26日出台一月份部分冶金产品结算政策。河北钢铁集团于1月26日对线材、盘螺出厂价格上调60元/吨，对螺纹钢出厂价格维持不动。武安裕华于1月26日对高线出厂价格下调20元/吨。河北明顺于1月26日对高线出厂价格下调20元/吨。酒钢兰州公司于1月26日对线材、螺纹钢出厂价格下调50元/吨（累计幅度）。昆钢于1月26日对螺纹钢、线材、盘螺出厂价格下调20元/吨。新钢于1月26日对高线出厂价格下调40元/吨，对螺纹钢出厂价格下调60元/吨。
7、上海3级20mm螺纹钢3800（0），6.5高线3930（0），4.75热轧板卷3730（0），河北唐山铁精粉950（0），山西河津二级冶金焦1800（0）。
小结：螺纹钢现货依然低迷，但只有小跌，如外围环境配合，螺纹期货仍有反弹契机。

黄金：
1、因消费者信心指数较好，但担忧中国紧缩政策，黄金变化不大。
2、美联储今晚将公布利率会议结果。
3、金交所AU(T+D)跌1.3至242.70，持仓量创历史新高，递延费为多付空。
小结：黄金连续下跌后，技术上有反弹要求，但走势迟缓，留意美联储消息对市场的影响，关注内外差别。
豆类油脂：
1、CBOT昨日自近期低点位置温和反弹，市场仍然谨慎，南美大豆纪录产量预期继续对市场心理产生利空影响。
2、持仓上，"中粮系"整体减持豆油获利空单并增豆粕棕榈油空单。昨日豆粕增仓明显，其余品种均小幅减仓。昨日两市再度大幅下挫逾2%，板块普跌，银行股表现强于大盘，农业板块昨日整体跌幅过重，月底公布一号文件。
3、大豆整体基调依然利空，短期内价格下跌令美豆出口需求保持强劲，但春节前中国的进口需求不会持续。节后中国对美豆的需求预计下降，而南美新产大豆进口成本较国产大豆收购价要低，未来几周中国厂商采购南美大豆将会明显增加。进口大豆持续到港，港口大豆库存猛增至393万吨。1月进口大豆到港量预计为421万吨。
4、海关数据显示：2009年中国共进口4260万吨大豆，同比去年的3740万吨增长14%。2009年中国从美国进口了2180（去年1540）万吨大豆，从巴西进口了1600（去年1170）万吨，从阿根廷进口了370（980）万吨；2009年中国豆油进口量为240（去年260）万吨，其中从阿根廷进口了180（去年170）万吨，从巴西进口了49.9（68.9）万吨，从美国进口了5.4(去年17.5)万吨；2009年棕榈油进口量为640（去年530）万吨，其中从马来西亚进口了390（去年350）万吨，从印尼进口了250（去年170）万吨。
5、豆油与棕榈油的价差昨日开盘后再再触新低578，两者理论价差波动区间为（500，1500），而2月底至4月初价差一般会走低，因棕榈油走势强于豆油，棕榈油价格下跌会获得买盘支撑，买棕榈油抛豆油的头寸仍有一定盈利空间。
6、路透调查显示,今明两年亚洲棕榈油平均价格增速料放缓,因植物油产量恐创纪录,将抑制全球需求强劲上涨的影响。受棕榈油季节性产出减少及中国农历新年后涌现的强劲需求,预期今年第一季的涨势将最大。不过随着3月左右美国和南美大豆冲击市场,棕榈油价格涨势将受到遏制。印尼政府昨日决定维持二月份毛棕榈油出口关税3%。马来西亚棕榈油局（MPOB）表示，1月棕榈油出口环比增加，而产量比上月减少、库存可能减少支撑价格。
7、瑞银认为：中国政府在政策方面将继续执行既定的政策调整-鉴于外汇持续流入，存款准备金率将会继续上调；从2季度开始全年至少加息两次（在3月中旬的"两会"召开后）；更严格的月度新增银行贷款管理；以及必要情况下暂缓批准新项目等。通胀与调控的过程将会是一波三折。短期来看，流动性恐慌和情绪压力继续主导市场走势。
小结：当宏观经济政策主导资本与商品市场时，我们建议关注大盘走势做商品期货，政策收紧后的股市较为敏感而下挫。政策预期收紧与利空基本面双重打压，油料油脂温和反弹节前仍不改弱势状态。
【现货报价】：哈尔滨国产大豆3820（0）元/吨，张家港进口二等大豆3850（0）元/吨；华东地区四级豆油现货报价7300(-50）元/吨左右；张家港43％豆粕现货报价3330（-20）元/吨；菜籽油湖北现货报价8400（0）元/吨；张家港24度熔点棕榈油现货议价6500（0）元/吨。
【进口成本与盈亏参考】：马来西亚2月船期进口棕榈油成本6658（-169）元/吨，按大连棕榈油1005收盘的6572计算亏损1.30%；
美湾大豆明年4月船期进口大豆完税成本3674（+22）元/吨，套保亏损139元；巴西明年6月船期进口大豆完税成本3558（+23）元/吨，套保盈利8元；阿根廷6月船期进口大豆完税成本3557（+23）元/吨；
加拿大3月船期进口油菜籽成本为3890（0）元/吨，换算菜油价格6384（0）元/吨，进口盈利24.75%；
阿根廷2月船期进口毛豆油成本价7506（+50）元/吨，按大连豆油1005收盘的7212计算亏损3.91%。
PTA：
1、原油至77.71（-0.55），石脑油至700（-16），异构级MX至950（-4）。
2、PX至1073(-17)，国内进口PX折合PTA生产成本约6969.7。
3、内盘现货均价8000(-20)，外盘现货955（-5)，进口成本8123.86，盈利-123.86。
4、PTA负荷指数90(-0)，聚酯负荷指数74.2(+0)；PTA接盘指数1.0(-0.5)。
5、周二下游江浙涤丝产销尚可，萧绍以FDY为主的工厂产销多能做平或超百，以POY为主的工厂产销在100-130%附近，价格趋稳。
6、周二中国轻纺城总成交量447（-17）万米，其中化纤布是353（-13）万米。
上游产品价格加速下跌PTA的成本已失去支撑；12月进口数据出台，PX及PTA进口量均明显提高，无疑表明PTA的供应已有明显增加；尽管现货PTA、MEG本月结算价偏高，但下游涤丝厂家提价也难以被下游认可，只勉强维稳。目前外围因素呈现主空势头，而且外围因素占据主导地位。综合上下游及外围情况看，PTA大有改变振荡势，破位下跌的可能。
棉花：
1、26日中国棉花价格指数14931（-2），2级15280（-4），4级14711（-10），5级13872（-6）。
2、26日撮合低开后弱势盘整，市场没方向，主力合约以低幅下探，跌近15700收市，主要受近日棉花现货隔夜纽期棉下滑的影响；撮合成交7480，订货量115900，2月15419（-30），3月15440（+10），4月15519（-29）。
3、26日郑期棉盘面中幅低开后大幅振荡下行，多空均现平仓，主力合约以大幅下跌，减仓6600多手收市，盘中跌破16000阻力位。总成交308698，持仓294676，3月15230跌155，5月15415跌190，7月15680涨205。
4、1月25日ICE期棉小幅高开后窄幅波动，午盘后受技术卖盘打压大幅下滑且触发止损卖盘，主力合约跌幅过百，当是总成交约1.8万手；03月69.96跌111点，05月71.23跌108点，Cotlook A76.60涨55点。
5、26日进口棉价格指数SM报81.64美分-95点，M报78.57美分-97点；SLM报75.91美分-99点。本日提货澳大利亚SM报 84.06美分跌115点1%关税下折14641，马里Juli/S报78.58跌1125折13699点。
6、周二中国轻纺城总成交量447（-17）万米，其中棉布是94（-4）万米。
7、近日冀鲁豫地区棉纱、坯布报价并未随棉花价格向下调整而下滑，部分下游织造厂家及经销商逐步备货，棉纺厂看好春节后的消费需求。
8、至 01/14 中国签约美棉：43.3(万吨)，美棉出运中国：22(万吨)。
春节将至，棉企资金压力加大，加之郑期棉回落原先的惜售心理松动，部分棉企开始出售皮棉，少数地区现货成交价格小幅下调，但受成本支撑和棉花减产影响，仍有不少棉企看好明年行情惜售心态未变。总体现货市场供应偏紧价格坚挺，也给郑棉期一定的支撑，预计近月合约下滑空间有限。但由于近期美期棉回落及我国货币政策将有所收紧影响，郑期棉市场承受压力，总体振荡偏弱的格局仍可能要持续。
LLDPE:
1、上一交易日连塑1005大幅回调，因股市跌幅过深，且现货市场也是难有成交。
2、7042石化出厂均价11650(-167)，石脑油折算LLDPE生产成本10179(-131)。
3、现货市场均价11592(-43)。华东地区LLDPE现货价为11650-11850，其中华东地区LLDPE上海赛科企业价11800(-0)，中石化华东企业价11800(-0)，中石油华东企业价11600(-200)。
4、仓单市场3月合约收盘均价11500(-53)。
5、韩国进口LLDPE中国主港报价1450（+0)，折合人民币完税价12080元。华东地区进口的LLDPE价格为11500-12000元/吨。
6、上游原料石脑油生产盈亏平衡，后市石脑油仍将相对原油走强。在石化厂商结算价下调的影响下，商家整体心态有些动摇，现货市场以调整为主，价格略有下调。总体看，现货成交乏力，近期仍有压力。
7、一方面，3月是LLDPE消费旺季，上涨空间较大，近期原油也开始逐步企稳。另一方面，社会库存的量难以统计，业内也较为看好3月LLDPE的行情。
PVC:
1、上一交易日PVC1005延续下跌，而现货价格平稳，贸易商看淡后市，但成本支撑较强。
2、东南亚PVC均价1005美元(+0)，折合国内进口完税价为8269。
3、华北地区32%离子膜烧碱市场价480元/吨(+0)。
4、SG-5广州市场价7500(-0)；齐鲁石化S1000齐鲁化工城市场价7620(-20)。
5、华中电石价3375(+0)，成本较低的电石法厂商生产成本6863，成本较高的电石法厂商生产成本7275。东北亚乙烯均价1345美元(-10)，折合国内乙烯法PVC生产成本约9052。
6、电石法PVC：小厂货源华东市场价7310-7360，大厂货源华东市场价7317-7400；乙烯法PVC：低端乙烯料PVC华东市场价7670-7720，高端乙烯料PVC华东市场价7700-7800。
7、目前成本较高厂商亏损，而由于货运紧张，生产盈利厂商货运不畅，因此目前现货价仍能显现较强的成本支撑因素。且接下来的春运仍会导致运力不足，因此PVC的供应紧张状况无法从根本上解除，目前的现货价格在成本抬升下难以回落，可以等待超跌买入机会。
8、1003合约面临注销仓单压力，目前1003合约已跌至现货价格之下，后市期现价差已基本无回落空间，行情的重点关注点将落在华东地区的到货环节和现货价格的变化。
燃料油：
1、周二美国石油学会（API）公布数据显示，截至1月22日当周，美国原油库存下降223万桶，汽油库存上升91.6万桶；馏分油库存下降198万桶，炼厂开工率上调0.3个百分点，至77.6%。市场预期原油库存增加，API库存数据好于市场预期。
2、WTI原油次月对当月合约升水比率升0.02%至0.59%， Brent降0.05%至0.81%。周五NYMEX原油WTI总持仓增加0.7万张至131.8万张，仍处于09年初来的高位区。
3、周二黄埔库提估价持平于4440元/吨，处于09年初来高位。
4、周二山东低硫渣油市场估价4245元/吨，持平；华东国产250估价4250，持平。
5、周二黄埔现货相对上海燃油5月贴水79，较前一交易日收窄44元。
6、周二上海期货交易所仓单376200吨，较前一交易日持平。
7、周二广东小炼厂方面，渣油和非标油报价继续走稳；油浆市场，报价均持稳。
白糖：
1：主产区1月14日南宁集团报价5100元/吨（+50）,成交一般；销区华东华中区报价5200-5300，上涨20-50元；柳州电子盘市场10021：5042元/吨（+39），10054：5223元/吨（+44）；
2: 白糖所有合约总持仓126.1万（+0.18万）,净空头前10集中度与多头比约近3：2;注册仓单16555张 (+0)，预报仓单 20242张（＋30），套保力量持续增大；
3：广西本榨季的产糖率稳步上升，平均同比提高0.5个百个点左右，如此折算下来，广西今年减产可能性较低。
4：小结：
A：白糖1009创新高的可能性不大（即5993可能是2010年高点），除非天气大的异常；根据1月14号见意（白糖1009总持仓不继续减少的情况下，短线做多，成本5340）进场的多单暂时继续持有；
B：春节前白糖达到2010年年内高点的可能性极高，逢高建仓或按交易日分批量慢慢建仓至春节前。
C：1009与1101的正套继续持有（可看1月14号前操作见意，成本在150以下，评级较高）；
D：风险极度厌恶者可考虑1005与1009的正套（前期建议在270以上建仓），此头寸获利时间点可能要到3月份；

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1月26日股票市场和期货市场要点提示

管家仔财经博客 — Tue, 26 Jan 2010 00:27:15 +0800

宏观：

1、波罗的海干散货运价指数-BDI指数：最新指数为3223，上涨0.59%

2、美国12月二手房销售数字环比下降了16.7%，

3、国务院发文力推电影业改制上市

橡胶：
1、ANRPC全球2009年天胶供应减少5.1%
2、SICOMSTR20价格为304（-3），标胶依旧站在3000美金以上，RSS3价格为310.5（-5），泰国原料93.69（-1.1）。现货跌幅比期货市场要小，其中原料跌幅最小，相对坚挺。天胶回调后现货成交增加。
3、从国内外价看，内外比价重新恢复到均衡位置。
4、中国2009年天胶进口量同比增1.74%至1,710,678吨，相对全年需求的增加，推测国内库存并不大。
5、欧洲顶极轮胎制造商1月份的产品价格将增长5%～8 %
小结：季节性临近，短期橡胶振荡整理，自身回调基本到位
金属：
1、LME铜库存减少800吨至533400吨，注销仓单减775吨至11300吨。LME铝库存减少4250吨至4630825吨。现货对三个月贴水铜C21.5,铝C30.25,锌C21.5,贴水幅度缩小。沪铜持仓近期持续增加，沪铝持仓持续下降，今均持平。沪锌持仓增9628手。
2、沪铜现货报贴150~平水，平水铜59350-59500元/吨，升水铜59450-59600元/吨，铜价盘整，供需双方交投意愿均偏弱，市场成交欠积极。上海铝现货成交价格16740-16760元/吨，贴水60-贴水20元/吨；无锡铝现货成交价格16730-16760元/吨。今日沪铝小幅低开后弱势震荡，华东铝锭现货市场维持低迷成交状态，市场流通量充裕，下游看跌心态偏浓采购意愿不佳，上午尾盘沪铝拉升，现货成交重心随之上倾。今上海0号锌主流成交在19300-19350元/吨，贴水1004合约400-450元/吨。1号锌有限成交在19250元/吨附近，期价企稳但现货交投起色不大，下游观望情绪仍未减退。供应方面，冶炼企业有零星发货，但数量有限。
3、1月份港城码头共接卸进口氧化铝近30万吨，与去年同期相比急骤增长。
4、巴西淡水河谷下属Voisey's Bay镍矿罢工谈判破裂，该矿工人罢工已连续6个月。同时，位于加拿大安大略省的Sudbury镍矿也进行罢工。罢工是支撑2009年镍价走高的一个因素。
5、迪拜铝业公司2009年铝产量增长6.5%。中东的生产商仅略微减少铝生产量，因该地区用于生产铝的成本相对全球其他国家较低。
6、印度国家铝业公司（Nalco）计划在奥里萨邦的Brajarajnagar新建一座50万吨/年的电解铝厂。
7、1月25日消息，澳大利亚世纪锌矿因飓风来袭暂停港口装卸，矿场运营和生产继续。
8、本周二日本央行公布利率决议，周二至周四美联储议息会议，周五公布美国四季度GDP。
小结：金属内外比价较高，品种间强弱分化，整体依然震荡。
钢材：
1、螺纹钢增仓1.6万手至124.6万手，浙江永安空单增仓7400余手，中大减仓8600余手。期货仓单减少23890吨。
2、前一日现货：二级钢整体持平，16-25mm报在3650-3780元，28-32mm挂在3730-3830元，其中，芜湖、中天等产品售价3650-3700元之间。三级钢整体下跌，日照、长治、萍乡等16-25mm报在3770-3840元，沙钢少数规格售价3850-3880元；多数规格下跌20元，25mm规格受期货交歌资源冲击，跌幅相对较大。高线底部价格持稳，高位纷纷回落，北台、萍乡和邯郸产品售价在3800-3950元，曾经紧缺的6.5mm和10mm规格全线跌破4000元关口。
3、国内主要港口铁矿石库存再次创下近3个月以来的新高。25日“我的钢铁网”数据显示，截至上周末（1月 22日），中国主要19家港口进口铁矿石库存继续上涨，达到6742万吨。国外一家钢铁资讯机构“联合金属网”的数据则显示，截至上周末，中国内地进口铁矿石港存量为6822万吨。两家机构统计数字略有不同，但均呈现出国内港存铁矿石数量处于高位的态势。根据主要进口地区的分项数据显示，澳大利亚进口铁矿石数量上周保持在2223万吨，较前周上升20万吨，占总库存量的33%；巴西铁矿石上周增加20万吨至1855万吨，在总量中占比为27.5%；印度铁矿石达1435万吨，占比为21.3%。
4、据彭博社报道,由于全球竞争对手安塞乐米塔尔（ArcelorMittal）和浦项制铁（Posco）为满足发达国家经济反弹的需求而提高产出,全球铁矿石的最大买家——中国钢铁企业,面临着炼钢原料成本上涨的压力。彭博社对17位分析师进行调查得出的预测中值显示,在从4月1日开始的新一财年中,铁矿石合同价格可能上涨31%,达历史第二高位。
5、德胜于1月22日对重庆地区螺纹钢出厂价格下调20元/吨，对高线出厂价格下调30元/吨。德胜于1月23日对昆明、成都地区线材、螺纹钢、盘螺出厂价格下调50元/吨，对贵阳地区线材、螺纹钢出厂价格下调30元/吨。成钢于1月24日对成都地区线材出厂价格下调80元/吨，对螺纹钢出厂价格下调50元/吨。邢台龙海于1月25日对线材出厂价格下调30元/吨。邯郸瑞祥于1月25日对高线出厂价格下调40元/吨。重钢于1月25日对线材出厂价格下调30元/吨，对螺纹钢出厂价格下调50元/吨。青钢于1月25日对高线出厂价格下调50元/吨，对螺纹钢出厂价格不动。三宝于1月25日对螺纹钢出厂价格下调50元/吨。厦门众达于1月25日对高线、三级螺纹钢出厂价格下调100元/吨，对二级螺纹钢出厂价格下调80元/吨。广钢于1月25日对高线、圆钢、螺纹钢出厂价格下调230元/吨。
6、鞍钢福建扩张首单, 30亿建冷轧厂。
7、欧盟委员会调查两拓合资，欧钢联发文力挺反垄断。
8、上海3级20mm螺纹钢3800（0），6.5高线3930（0），4.75热轧板卷3730（10），河北唐山铁精粉950（0），山西河津二级冶金焦1800（0）。
小结：从外围环境看，美股连续下跌后有企稳反弹的迹象，铜价已经止跌，有望反弹至6500-7700美元一带，而螺纹钢现货下跌也有滞跌的迹象，昨日期货仓单又大幅减少，由此螺纹钢主力合约有望在4280一带孕育反弹。
黄金：
1、受逢低买盘和股市走高带动，黄金反弹。
2、截至1月22日，当周ZKB黄金ETF持仓量减少0.43%至474.3万盎司。
3、SPDR Gold Trust黄金持有量为1111.92吨，与上日持平。
4.Gold Fields计划未来5年内在西非产黄金100万盎司，称其地区为主要增长点。
5.New Gold预计2010年黄金产量将增加10-20%。
6、金交所AU(T+D)涨0.63至244.00。
小结：黄金连续下跌后，技术上有反弹要求，可考虑1080-1085一线作为多头止损点，关注内外差别。
豆类油脂：
1、CBOT昨日因南美作物预期创纪录及技术抛售打压，大豆期价跌至3个半月低点。周度出口检验数据符合预期。
2、持仓上，"中粮系"整体增空棕榈油小增豆油空单。昨日棕榈油豆油增仓上行显著。昨日两市震荡下挫，缩量下跌，权重股全线尽墨，家电领跌，地产继续走弱，农业板块昨日整体强于大盘，继续期待一号文件月底下发。
3、大豆整体基调依然利空，短期内价格下跌令美豆出口需求保持强劲，但春节前中国的进口需求不会持续。节后中国对美豆的需求预计下降，而南美新产大豆进口成本较国产大豆收购价要低300左右，未来几周中国厂商采购南美大豆将会明显增加。进口大豆持续到港，港口大豆库存猛增至393万吨。1月进口大豆到港量预计为421万吨。油厂开工率总体较高，有较高的加工收益，豆粕及豆油供给量趋于增加，库存上升。
4、海关统计数据显示：豆油12月进口较上月的22.7万吨环比微降同比增长59.12%至20.7万吨，全年进口同比减少7.78%至239万吨；菜籽油进口环比上月的1.9万吨大幅上升至4.6万吨，全年进口同比增73.3%至46.77万吨；棕榈油环比上月的51.8万吨小幅上升同比增长14.18%至59.4万吨，全年进口同比增加21.95%至644万吨。
5、豆油与棕榈油的价差昨日盘中触及近期低点588，两者理论价差波动区间为（500，1500），而2月底至4月初价差一般会走低，因棕榈油走势强于豆油，棕榈油价格下跌会获得买盘支撑，买棕榈油抛豆油的头寸仍有一定盈利空间。
6、印尼政府昨日决定维持二月份毛棕榈油出口关税3%，因国际毛棕榈油价格稳定在795.84美元/吨。马来西亚棕榈油局（MPOB）表示，1月棕榈油出口环比增加，而产量比上月减少、库存可能减少支撑价格。
7、通胀与调控的过程将会是一波三折。短期来看，政策提前退出给市场带来流动性和情绪压力，市场仍将以区间震荡为主。市场普遍预测第一次加息在农历新年前后，但退出政策对情绪的冲击将会逐渐淡化。
小结：政策预期收紧与利空基本面双重打压，油料油脂超跌后有小幅反弹，棕榈油要强于其它油脂油料。
【现货报价】：哈尔滨国产大豆3820（0）元/吨，张家港进口二等大豆3850（0）元/吨；华东地区四级豆油现货报价7300(-50）元/吨左右；张家港43％豆粕现货报价3330（-20）元/吨；菜籽油湖北现货报价8400（0）元/吨；张家港24度熔点棕榈油现货议价6500（0）元/吨。
【进口成本与盈亏参考】：马来西亚2月船期进口棕榈油成本6827（-21）元/吨，按大连棕榈油1005收盘的6676计算亏损2.21%；
美湾大豆明年4月船期进口大豆完税成本3652（-29）元/吨，套保亏损126元；巴西明年6月船期进口大豆完税成本3535（-24）元/吨，套保扭亏为盈22元；阿根廷6月船期进口大豆完税成本3534（-25）元/吨；
加拿大3月船期进口油菜籽成本为3890.25（-8.3）元/吨，换算菜油价格6384（+20）元/吨，进口盈利24.53%；
阿根廷2月船期进口毛豆油成本价7456（-39）元/吨，按大连豆油1005收盘的7316计算亏损1.88%。
PTA：
1、原油至74.54（-1.54），石脑油至700（-16），异构级MX至950（-4）。
2、PX至1090(-15)，国内进口PX折合PTA生产成本约7061.20。
3、内盘现货均价8020(-30)，外盘现货960（+6)，进口成本8166.51，盈利-146.51。
4、PTA负荷指数90(-0)，聚酯负荷指数74.2(+0)；PTA接盘指数1.5(+0.5)。
5、周一下游江浙涤丝产销整体回升，多数涤纶丝工厂产销在100-150%，受原料结价较高影响，部分工厂计划提价。
6、周一国轻纺城总成交量降至464（-48）万米，其中化纤布366（-24）万米。
上游产品价格下跌PTA的成本下降；12月进口数据出台，PX及PTA进口量均明显提高，无疑表明PTA的供应已有明显增加；而因现货PTA、MEG本月结算价偏高，下游涤丝厂家提价意愿强烈，涤丝产销形势也略有好转。因国家收紧货币政策也令市场承压，包括股市在内的大宗商品均受宏观这一大因素的影响，PTA也将受其左右，如果股市强势反弹，商品大盘的随之反弹也将出现。综合上下游及外围情况看，PTA的振荡态势仍将保持，基本面方面偏淡。
棉花：
1、25日中国棉花价格指数14933（-4），2级15284（-4），4级14721（-1），5级13878（-1）。
2、25日撮合中幅高开低走，多空以观望为主，主力合约以小幅上涨，成交缩量收市，盘面等待国家货币政策和棉花现货需求的进上步指引；撮合成交6200，订货量115280，2月15449（+61），3月15430（-10），4月15548（+14）。
3、25日郑期棉低幅高开后小范围振荡，空头加紧平仓，投机资金缓和进入，主力合约以小幅上涨，持仓增加2000多手收市，市场无方向。总成交251562，持仓297704，3月结算15385涨35，5月15605涨60，7月15885涨80。
4、1月22日美国股市及商品期货市场走弱，ICE期棉受外围市场拖累平开低走，在投机卖盘打压下中幅收跌，总成交约1.2万手；03月71.07跌78点，05月72.31跌75点，Cotlook A77.15涨90点。
5、25日进口棉价格指数SM报82.59美分-64点，M报79.54美分-66点；SLM报76.90美分-49点。提货印度Shankar-6报 78.25美分跌75点1%关税下折13642，巴西M报80.53跌25折14034点。
6、周一中国轻纺城总成交量降至464（-48）万米，棉布122（-24）万米。
7、美国上周净签约出口本年度陆地棉7.3万吨，较前周减26%，装运4.5万吨增9%；其中中国签2.8万吨装运1.6万吨。至1月中期，本年度乌兹别克共加工皮棉50万吨，其中37.5万吨已签约出口；实际装运27万吨，约有4.1万吨运至中国。
8、25日江浙棉纺市场C32纱成交价滑至20500左右，中间商囤纱意愿不强，棉纺厂继续看淡春节前的需求，厂家纱布库存渐增。河南上纺织企业1356家，纱锭1500万枚，年产纱333.5万吨，1-11月，纺织工业销售收入同比增19.23%。
9、至1月19日ICE期棉期货加期权总持仓239011张，较前周减8027张；其中非商业净多单50641张，减2088张。
春节下游纺织企业补库需求接近尾声，棉花现货成交清淡棉价有所回落，部分囤棉企业开始降价出货，卖方报价积极，纺织企业表现为观望。ICE期棉仍在阴跌，短期棉价缺乏支撑；但国内棉花总体供应格局无大变化，而且全球棉花供应缺口依然存在，过度看空也不适宜，总体短期郑棉仍可能以振荡偏弱为主。
LLDPE:
1、上一交易日连塑1005大幅回调，因原油价格大幅下挫，但现货市场走势平稳。
2、7042石化出厂均价11817(-0)，石脑油折算LLDPE生产成本10310(-59)。
3、现货市场均价11635(-50)。华东地区LLDPE现货价为11700-11850，其中华东地区LLDPE上海赛科企业价11800(-0)，中石化华东企业价11800(-0)，中石油华东企业价11800(+0)。
4、仓单市场3月合约收盘均价11553(+21)。
5、韩国进口LLDPE中国主港报价1450（+0)，折合人民币完税价12080元。华东地区进口的LLDPE价格为11500-12000元/吨。
6、上游原料石脑油生产盈亏平衡，后市石脑油仍将相对原油走强。商家整体心态平稳，现货市场以调整为主。总体看，现货价格走稳，在期价大跌且现货让利促销氛围下，仓单市场仍走强，显示市场支撑较强，且石脑油折算的LLDPE生产利润在高位持稳。
7、近期库存较低，且3月是LLDPE消费旺季，上涨空间较大，原油开始逐步企稳。
PVC:
1、上一交易日PVC1005延续下跌，而现货价格走稳，贸易商看淡后市，但成本支撑较强。
2、东南亚PVC均价1005美元(+0)，折合国内进口完税价为8269。
3、华北地区32%离子膜烧碱市场价480元/吨(+0)。
4、SG-5广州市场价7500(-0)；齐鲁石化S1000齐鲁化工城市场价7620(-20)。
5、华中电石价3375(+0)，成本较低的电石法厂商生产成本6863，成本较高的电石法厂商生产成本7275。东北亚乙烯均价1355美元(+4)，折合国内乙烯法PVC生产成本约9118。
6、电石法PVC：小厂货源华东市场价7310-7360，大厂货源华东市场价7317-7400；乙烯法PVC：低端乙烯料PVC华东市场价7670-7720，高端乙烯料PVC华东市场价7700-7800。
7、目前成本较高厂商亏损，而由于货运紧张，生产盈利厂商货运不畅，因此目前现货价仍能显现较强的成本支撑因素。且接下来的春运仍会导致运力不足，因此PVC的供应紧张状况无法从根本上解除，目前的现货价格在成本抬升下难以回落，可以等待超跌买入机会。
8、1003合约面临注销仓单压力，目前1003合约已跌至现货价格之下，后市期现价差已基本无回落空间，行情的重点关注点将落在华东地区的到货环节和现货价格的变化。
燃料油：
1、周一 WTI原油次月对当月合约升水比率升0.06%至0.57%， Brent降0.08%至0.85%。周五NYMEX原油WTI总持仓大幅减少1.6万张至131.1万张，仍处于09年初来的高位区。
2、周一受外盘和上期所下跌影响，黄埔库提估价下跌15元至4440元/吨，处于09年初来高位。
3、周一山东低硫渣油市场估价4245元/吨，跌30元；华东国产250估价4250，持平。
4、周一黄埔现货相对上海燃油5月贴水123，较前一交易日收窄8元。
5、周一上海期货交易所仓单376200吨，较前一交易日减少1000吨。
6、周一广东小炼厂方面，渣油和非标油报价均持平；油浆市场，报价均持稳。
白糖：
1：主产区1月14日南宁集团报价5050元/吨（+0）,成交一般；销区华东华中区报价5200-5300，与上日持平；柳州电子盘市场10021：5003元/吨（+22），10054：5179元/吨（+7）；
2: 白糖所有合约总持仓125.9万（+3.9万）,净空头前10集中度与多头比约近3：2;注册仓单16555张 (+1953)，预报仓单20212张，套保力量持续增大；
3：广西由于前几日大幅降温以及连续的强降雨使甘蔗砍运受阻，导致入榨量大幅减少，各地的旱情将会得到大为缓解，并有效减少了后期出现霜冻天气的风险，为后期冬、春植蔗的种植打下了良好的基础；
4：广西本榨季的产糖率稳步上升，平均同比提高0.5个百个点左右，如此合算下来，广西今年减产可能性较低。
5：小结：
A：白糖1009创新高的可能性不高，除非天气大的异常；根据1月14号见意（白糖1009总持仓不继续减少的情况下，短线做多，成本5340）进场的多单暂时继续持有；
B：春节前白糖达到2010年年内高点的可能性极高，逢高建仓或按交易日分批量慢慢建仓至春节前。
C：1009与1101的正套继续持有（可看1月14号前操作见意，成本在150以下，评级较高）；
D：风险极度厌恶者可考虑1005与1009的正套（前期建议在270以上建仓），此头寸获利时间点可能要到3月份；

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全国股指期货仿真交易大赛

管家仔财经博客 — Mon, 25 Jan 2010 09:22:43 +0800

全国股指期货仿真交易大赛（虚拟资金），由新浪财经主办，国泰君安和中大期货联合承办，中金所指导。时间为1月25日—4月30日。大赛冠军将获得50万元股指期货开户资金。建议股票客户参与，您可以在新浪财经或中大期货网页报名（www.zdqh.com/gzds）。

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1月25日股票市场和期货市场要点提示

管家仔财经博客 — Mon, 25 Jan 2010 00:13:40 +0800

宏观：

1、波罗的海干散货运价指数-BDI指数：最新指数为3204，上涨1.07%

2、南京多家银行暂停个人房贷放款

3、美国劳工部(Labor Department)周五公布的报导显示，由于全国大部分地区非农就业人数均下降，美国50个州中超过四分之三的州失业率在12月份出现上升。

4、【广西南宁将率先试点取消商品房预售制度】广西住建厅昨日称，南宁市今年将在全国率先试点取消商品房预售制度，推进现房销售试点；并增加中低价楼盘供应，遏制房价涨势。

5、中国证监会表示，首批申请开展融资融券业务试点的证券公司，最近6个月的净资本应该在人民币50亿元以上。

橡胶：
1、中国收紧政策和美国监管政策令多头平仓天胶大幅度下跌
2、SICOMSTR20价格为307（-4），标胶依旧站在3000美金以上，RSS3价格为315.5（-3.5），泰国原料94.85（-1.14）。现货跌幅比期货市场要小。国内天胶库存继续增加，总库存约15.2万吨
3、从国内外价看，内外比价重新恢复到均衡位置，国内多头撤退。
4、中国2009年天胶进口量同比增1.74%至1,710,678吨
5、从09年年底至今，轮胎行业出厂价已普涨5%。部分企业称，3月还有提价6%的打算。
小结：短期橡胶振荡整理
金属：
1、基金属强弱不一。铜因中国进口而表现坚挺，锌走势较弱，因高盛报告称建筑业和汽车业将面临紧缩政策的冲击。
2、LME铜库存减少450吨至534200吨，注销仓单增4925吨至12075。LME铝库存减少5675吨至4635075吨。现货对三个月贴水铜C23.9,铝C30.25,锌C21.5,贴水幅度缩小。沪铜持仓近期持续增加，今增1.5万手。沪铝持仓持续下降，今减1.31万手，沪铝本周库存增20944吨。COMEX基金空单继续减少，净多数量进一步增加。
3、沪铜现货报贴200~贴100，平水铜59400-59500元/吨，升水铜59500-59600元/吨，铜价下挫较快，供应商出货意愿下降，下游观望采购热情低，市场交投清淡。上海铝现货成交价格16900-16930元/吨，贴水70-贴水20元/吨；无锡铝现货成交价格16870-16900元/吨。沪铝连续下跌，今日华东铝锭现货跌破17000元/吨整数关口，下游对于当前价格认可度偏高，部分节前备货买盘出现，市场流通货源充裕成交尚可。今上海0号锌主流成交在19500-19550元/吨，1号锌成交在19500元/吨附近，价格下滑较多带动现货交投气氛，但市场氛围仍偏空。供应方面，冶炼企业普遍在20000元/吨以下的出货意愿低，市场多以保值盘货源为主。
4、数据显示，铜：12月精炼铜产量小幅下降，但进口增幅明显。12月份国内铜材产量创出历史新高，环比增幅13%。废铜进口上升，但2009年整体水平低。铝：产量小幅增加，增幅趋缓。进口继续萎缩，出口环比有较大幅度增加。下游铝材表现平稳。锌：数据反映出国内供应压力较大，出口数据值得注意。12月份精炼锌和锌精矿产量都继续增长，矿增幅大，环比增17%。12月原料矿供应明显增加。进口继续萎缩，出口环比增190%，为2007年9月以来高位。铅：在连续三个月产量下滑之后，国内精炼铅的产量上升至37.4万吨的历史高位。但铅矿的供应情况连续几个月呈下降的趋势，可能影响后续的产量。12月份为铅连续第二个月份净出口。
5、力拓加铝与巴拉圭ANDE签订意向书，并将为巴拉圭境内铝厂的购电合同与ANDE展开谈判以获得优惠电价。沙地阿拉伯Ma'aden和美铝就在中东地区投资108亿美元兴建综合铝厂一事达成协议。。
6、哈萨克斯坦Kazzinc公司称今年将投产新的铜生产设备，年产能为70000吨。
小结：流动性收紧对基金属约束较大，整体维持震荡偏弱的判断。品种间的强弱在近日已经表现得比较明显。
钢材：
1、螺纹钢减仓2.9万手至123万手，浙江中大空单增仓10000余手。期货仓单增加597吨。
2、前一日现货：螺纹钢各品种报价与昨天基本持平，即，二级钢16-25mm挂在3650-3780元，28-32mm售价3730-3830元，芜湖、中天等产品主流价格在3650-3700元之间。三级钢日照、萍乡和长治16-25mm规格报价3780-3850元，沙钢部分规格售价3870-3920元/吨。线材高位回落，少数规格下探，北台、邯郸和萍乡高线挂在3820-3980元之间。
3、1月22日国内28个主要市场螺纹钢库存506.03玩电脑，较上周末增20.14万吨，线材库存增6.01万吨至139.17万吨。
4、人民日报发表文章，中国钢企如何趟过贸易摩擦险滩。
5、广东钢铁实质性重组开始，宝钢亿万吨产能梦再起步。
6、天津四大钢企千亿国资重组定案
7、河北钢铁整合完成今亮相成国内第2大上市钢企
8、中钢协今日在其网站上发布了《2009年钢材市场价格走势分析及2010年钢材市场展望》，报告显示，2009年国内钢材平均综合价格指数为103.12点，比上年平均下降33.54点，降幅为24.54%。2009年以来，钢材价格出现了五次较大幅度的波动，但与上年相比，钢材价格波动周期、频率明显加快，幅度有所减小。对于2010年的钢材市场价格走势，中钢协在报告中表示，国外因素包括美国经济形势持续好转、欧元区经济也呈现向好趋势，国内方面经济经济回升不断巩固，钢铁市场需求仍将保持增长，此外，原燃材料价格上涨，钢铁生产成本上升将对钢价有力支撑，据此，中钢协认为，2010年的钢价上升趋势将有足够的支撑。
9、中方铁矿石谈判正在进行，必和必拓考虑短期议价。
10、国际钢铁协会(worldsteel)的统计数据表明，2009年12月份全球66个主要产钢国和地区粗钢产量为1.064亿吨，同比增长30.2%，全年累计产量为11.99亿吨，同比下降8.1%。2009年全球所有国家粗钢产量累计12.197亿吨，同比下降8%。
11、上海3级20mm螺纹钢3800（-10），6.5高线3930（-10），4.75热轧板卷3720（-70），河北唐山铁精粉960（0），山西河津二级冶金焦1800 （0）。
小结：最近现货有所疲软，且随着货币政策收紧，库存压力有可能体现，关注宏观面对市场的影响，从技术上看螺纹钢连续下跌后有较强反弹需求。
黄金：
1、受逢低买盘和少量避险买盘带动，黄金收复部分失地。
2、CFTC持仓显示，截至1月19日，基金净多221469手，净多减少近8000手。
3、SPDR Gold Trust黄金持有量为1111.92吨，与上日持平。
4、金交所AU(T+D)跌3.54至243.37。
小结：黄金连续下跌后，技术上有反弹要求，关注宏观面的影响。
豆类油脂：
1、CBOT昨日受周边市场利空打压，商品普遍下跌，担忧政府将对美国银行加强监管所导致的基金买盘下降及利空供应基本面共同对大豆盘面构成压制。CFTC公布截止1月19日，投机基金继续增空大豆豆油玉米小麦明显。
2、大豆整体基调依然利空，短期内价格下跌令美豆出口需求保持强劲，但春节前中国的进口需求不会持续。节后中国对美豆的需求预计下降，而南美新产大豆进口成本较国产大豆收购价要低300左右，未来几周中国厂商采购南美大豆将会明显增加。进口大豆持续到港，港口大豆库存猛增至393万吨。1月进口大豆到港量预计为421万吨。油厂开工率总体较高，有较高的加工收益，豆粕及豆油供给量趋于增加，库存上升。
3、持仓上，"中粮系"整体小幅增空豆油豆粕并小幅减持棕榈油获利空单。昨日仅豆油小幅增仓。昨日两市大幅低开后再度转跌，午后银行板块强势反转，多数板块跌幅较大，农业板块昨日整体跌幅过大。
4、海关统计数据显示：豆油12月进口较上月的22.7万吨环比微降同比增长59.12%至20.7万吨，全年进口同比减少7.78%至239万吨；菜籽油进口环比上月的1.9万吨大幅上升至4.6万吨，全年进口同比增73.3%至46.77万吨；棕榈油环比上月的51.8万吨小幅上升同比增长14.18%至59.4万吨，全年进口同比增加21.95%至644万吨。
5、豆油与棕榈油间的价差近期一直在640左右，两者理论价差波动区间为（500，1500），而2月底至4月初价差一般会走低，因棕榈油走势强于豆油，买棕榈油抛豆油的头寸仍有一定盈利空间。
6、周度出口销售数据表现强劲。截止到1月14日的一周里，09/10年度美国大豆出口销售数量为92.96万吨。对华的销售量超过70万吨。大豆出口销售总量已达美国农业部全年出口预测的90.6%。
7、《油世界》预期全球棕榈油价格短期内可能下滑，但跌幅有限。2010年1月/3月期间大马及印尼将处于季节性棕榈油低产期，导致全球棕榈油库存在此期间下降。尽管大马棕榈油产量在2010年1月/3月期间将继续下降，但目前的高库存将令本季度大马棕榈油供应高于预期。
小结：宏观趋弱、政策预期持续收紧与利空基本面双重打压，油料油脂小幅反弹也不改节前弱势运行状态。
【现货报价】：哈尔滨国产大豆3820（0）元/吨，张家港进口二等大豆3850（0）元/吨；华东地区四级豆油现货报价7300(-50）元/吨左右；张家港43％豆粕现货报价3330（-20）元/吨；菜籽油湖北现货报价8400（0）元/吨；张家港24度熔点棕榈油现货议价6500（0）元/吨。
【进口成本与盈亏参考】：(大豆菜籽进口成本稍后更新，见早报）马来西亚2月船期进口棕榈油成本6848（-21）元/吨，按大连棕榈油1005收盘的6676计算亏损2.51%；
美湾大豆明年4月船期进口大豆完税成本3686（+13）元/吨，套保亏损125元；巴西明年6月船期进口大豆完税成本3569（+14）元/吨，套保扭亏为盈17元；阿根廷6月船期进口大豆完税成本3563（+21）元/吨；
加拿大3月船期进口油菜籽成本为3882（+8.4）元/吨，换算菜油价格6364.1（+20）元/吨，进口盈利25.86%；
阿根廷2月船期进口毛豆油成本价7495（-170）元/吨，按大连豆油1005收盘的7320计算亏损2.33%。
PTA：
1、原油至74.54（-1.54），石脑油至716（-6），异构级MX至954（+7）。
2、PX至1105(+8)，国内进口PX折合PTA生产成本约7141.94。
3、内盘现货均价8050(-20)，外盘现货955（-2)，进口成本8124.10，盈利-74.10。
4、PTA负荷指数90(-7)，聚酯负荷指数74.2(+0.3)；PTA接盘指数1.0(-0.5)。
5、周五下游江浙涤丝产销继续维持低位，多数工厂在4-6成，较低在3成附近，少数较高7-8成，仅个别因装置停车能勉强做平。
6、周五中国轻纺城总成交量至512（-7）万米，其中化纤布390（-5）万米。
    石脑油受原油下滑的拖累继续走低，但异构级级MX及PX 因供应偏紧价格止跌并小幅反弹，从成本的角度封闭了PTA的下跌空间；但MEG价格的高位回落及下游涤丝产销明显转淡，使PTA也难有新的动力。因国家收紧货币政策也令市场承压，包括股市在内的大宗商品均受宏观这一大因素的影响，PTA也将受其左右，如果股市强势反弹，商品大盘的随之反弹也将出现。综合上下游及外围情况看，PTA的振荡态势仍将保持，基本面方面偏淡。
棉花：
1、22日中国棉花价格指数14937（+0），2级15288（-3），4级14722（-6），5级13879（-10）。
2、22日撮合盘面小幅高开后盘整下跌，市场空气较重，主力合约以中幅下行，成交缩量收市，棉花现货下滑和大宗商品弱势打压多头信心；撮合成交8140，订货量115520，2月15388（+89），3月15440（+64），4月15534（+64）。
3、22日郑期棉低开后中幅振荡上涨，多头资金少量进入，空头获利以大幅上涨，成交36多万手收市，持仓增加1万多手。总成交415984，持仓5406，3月结算15350涨85，5月15545涨85，7月15805涨40。
4、1月21日农产品市场迎来小幅反弹，ICE期棉受受贸易买盘和空头回补的支持，主力合约涨幅过百，总成交约1.3万手；03月71.85涨105点，05月73.06涨105点，Cotlook A76.25跌70点。
5、22日进口棉价格指数SM报83.23美分+87点，M报80.20美分+98点；SLM报77.39美分+79点。提货美国CASM报80.97美分-78点1%关税下折14110，巴西M报80.58跌82折14043点。
6、周五中国轻纺城总成交量至512（-7）万米，棉布122（-3）万米。
7、至 01/07 中国签约美棉：40.3(万吨)，美棉出运中国：20.2(万吨)。
    近日，国际市场再度拉响利空警报，市场传言中国政府将收紧信贷，或将提早进入加息周期，对国际资本市场带来重压，美元飙升，商品期货普遍回落，美期棉也再度下滑，连续第四天收阴。基于外围利空因素的影响，尤其是忧虑国家的刺激政策提前收回及经济趋稳迹象明显共同作用，今日市场大宗商品多以低开后振荡攀升为主。
    考虑到目前郑棉已出现了近1000元的调整幅度，而且由于需求仍然支撑现货基本无下跌空间，加之春节越来越近，纺织企业节前补库需求仍有体现，现货价格保持坚挺，短期郑棉整体仍然可能保持弱势，但下跌空间不会过大。中长期仍将有可能会出现反弹行情。
LLDPE:
1、上一交易日连塑1005大幅回调，因紧缩政策下商品整体回调，但现货市场走势平稳。
2、7042石化出厂均价11817(-0)，石脑油折算LLDPE生产成本10369(-31)。
3、现货市场均价11685(+0)。华东地区LLDPE现货价为11600-11800，其中华东地区LLDPE上海赛科企业价11800(-0)，中石化华东企业价11800(-0)，中石油华东企业价11800(+100)。
4、仓单市场3月合约收盘均价11532(-81)。
5、韩国进口LLDPE中国主港报价1450（+0)，折合人民币完税价12080元。华东地区进口的LLDPE价格为11500-12000元/吨。
6、上游原料石脑油生产盈亏平衡，后市石脑油仍将相对原油走强。商家整体心态平稳，现货市场以调整为主。总体看，现货价格走稳，LLDPE生产利润仍高位持稳。
7、近期库存较低，且3月是LLDPE消费旺季，上涨空间较大，但近期系统性风险较大，建议暂时适度减仓或离场观望，等待原油企稳。
PVC:
1、上一交易日PVC1005反弹，而现货价格持续回落，贸易商对后市较不看好。
2、东南亚PVC均价1005美元(+0)，折合国内进口完税价为8269。
3、华北地区32%离子膜烧碱市场价480元/吨(+0)。
4、SG-5广州市场价7500(-0)；齐鲁石化S1000齐鲁化工城市场价7620(-20)。
5、华中电石价3375(+0)，成本较低的电石法厂商生产成本6863，成本较高的电石法厂商生产成本7275。东北亚乙烯均价1351美元(+0)，折合国内乙烯法PVC生产成本约9092。
6、电石法PVC：小厂货源华东市场价7310-7390，大厂货源华东市场价7317-7400；乙烯法PVC：低端乙烯料PVC华东市场价7670-7720，高端乙烯料PVC华东市场价7700-7800。
7、目前成本较高厂商亏损，而由于货运紧张，生产盈利厂商货运不畅，因此目前现货价仍能显现较强的成本支撑因素。且接下来的春运仍会导致运力不足，因此PVC的供应紧张状况无法从根本上解除，目前的现货价格在成本抬升下难以回落，可以等待超跌买入机会。
8、1003合约面临注销仓单压力，目前1003合约已跌至现货价格之下，后市期现价差已基本无回落空间，行情的重点关注点将落在华东地区的到货环节和现货价格的变化。
燃料油：
1、周五 WTI原油次月对当月合约升水比率降0.08%至0.51%， Brent升0.02%至0.93%。周四NYMEX原油WTI总持仓略减0.5万张至132.7万张，处于09年初来的高位；CFTC公布截止上周二非商业基金多头13.4万张，较前一周略减0.1万张。
2、周五因调油成本上涨，黄埔库提估价上涨30元至4455元/吨，处于09年初来最高位。
3、周五山东低硫渣油市场估价4275元/吨，持平；华东国产250估价4250，持平。
4、周五黄埔现货相对上海燃油5月贴水131，较前一交易日收窄74元。
5、周五上海期货交易所仓单377200吨，较前一交易日减少2000吨。
6、周五华南渣油和非标油报价均持平，总体出货量一般；油浆市场，因当前炼厂资源供应稀少，个别商家报价上涨100元。

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1月22日股票市场和期货市场要点提示

管家仔财经博客 — Fri, 22 Jan 2010 00:50:52 +0800

宏观：

1、波罗的海干散货运价指数-BDI指数：最新指数为3170，上涨0.38%

2、中金所办理期货公司入会手续

3、美国12月先行经济指标增长了1.1%，已连续第9个月增长

4、费城联邦储备银行宣布，1月制造业活跃度指数降至15.2点，低于去年12月的22.5点。

5、美国劳工部周四报告，截至1月16日一周首次申请失业救济人数增加了3.6万人，至48.2万人。

6、保险资金不得投资居民住房及商业房地产

7、国务院提十大行业淘汰产能具体目标，可运用行政手段

8、美国总统奥巴马(Barack Obama)周四提出了限制大型银行规模和交易的新建议

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1月21日股票市场和期货市场要点提示

管家仔财经博客 — Thu, 21 Jan 2010 00:38:12 +0800

宏观：

1、波罗的海干散货运价指数-BDI指数：最新指数为3158，下跌1.56%

2、中国主要煤炭运输港秦皇岛港因恶劣天气被迫封航

3、12月美月住房开工数下降4%

橡胶：
1、虽然货币紧缩消息早有传闻，但公布后还是令贸易商变的更谨慎
2、SICOMSTR20价格为312（-2），标胶站稳3000美金以上，RSS3价格为320（-2），泰国原料 6.32（+1）。产区交易市场的供应了量减少到68.8（-20）吨。虽然其它价格都有所有下跌，但原料没有下跌。
3从国内外价看，通过国际市场上涨和国内的下跌，国内已经恢复到合理的位置了。
4、国际橡胶联盟(IRCo)周二表示,目前的天胶价格是"合适的",并同意采取措施稳胶价,承诺密切监视市场。
5、中策4大品牌轮胎普涨5% 佳通、韩泰等紧随其后
小结：外围市场波动，胶强于其它品种
金属：
1、LME铜铝锌库存小幅减少。LME铜持仓减9984手，铝持仓减7861手，锌持仓减11113手。现货对三个月贴水铜C26,铝C30,锌C22,锌的现货对三个月贴水近两个交易日下降比较明显。沪铝持仓减8580手，沪铜持仓增18664手。
2、沪铜现货报贴300~贴150，平水铜60950-61150元/吨，升水铜61050-61250元/吨，下游采购谨慎，市场成交胶着状况延续，消费一般。上海铝现货成交价格17140-17170元/吨，贴水130-贴水100元/吨；无锡铝现货成交价格17110-17150元/吨。受库存大增和美元反弹影响隔夜伦铝盘中深度调整外盘收复大部分跌幅，沪铝今日平开后受到股市下跌等周边市场影响下跌，华东铝锭现货受此影响跌势明显，贸易商出货意愿尚可，但鉴于对后市尚不明朗议价空间不大，而部分下游在17200元/吨以下的价格采购积极性有所提升，但由于当前市场整体消费不济，成交市况仍偏清淡。今上海0#锌早盘随着期价走低，市场有20300元/吨附近的报价出现，但后主流成交在20350-20400元/吨，1#锌成交在20300-20350元/吨附近，企业及贸易商的出货意愿偏强，但基于今锌期货价格维持在均线下，且股市下挫打击了不少采购的热情，现货交投不活跃。
3、贸易商周三表示,上海保税仓库中的铜库存已在过去一个月中减少了四分之一。由此前的20-25万吨下降到目前的15万吨左右。由于铜进口盈利，保税区的铜库存转移到现货上来，铜的进口量将增加，昨日麦格理的报告中就预计铜进口将先消耗保税区的库存。除了保税区外，韩国等LME交割库库存的减少可能也与中国进口有关。进口铜的增加将对铜现货市场形成压力。
4、据报载河南铝企的电荒暂时得到缓解，此前有消息称因为电煤的紧张，产铝大省河南面临减产威胁，且巩义市的企业已有日间停电限产。电荒问题的缓解使得铝市场少了一个价格上涨的因素，但目前电解铝的生产成本已经有了较大幅度的整固和提高。
5、今日将发布国内相关数据，包括国内金属产量等。
6、WBMS:全球2009年1-11月铜市供应过剩19.1万吨，铝市供应过剩104.8万吨，铅市供应短缺8400吨，锌市供应过剩9.2万吨。
7、ILZSG:2009年1-11月全球锌市供应过剩42.4万吨，铅市供应过剩5.8万吨。
8、2009年12月全球铝产量较11月增加4%至198.4万吨。
小结：受整体环境影响，基金属震荡偏弱的可能性大。
钢材：
1、螺纹钢减仓近5.2万手至124.6万手，持仓排行变化不明显。期货仓单减少3597吨。
2、前一日现货：二级钢16-25mm报在3690-3800元，28-32mm售价3750-3830元，整体下跌10-20元/吨，而芜湖、中天等产品出现破位3700元的迹象。三级钢在3800元价位遭遇抵抗，主导资源售价相对平稳，日照、萍乡等16-25mm挂在3800-3880元之间；沙钢产品挂在3880-3950元/吨。高线被迫回落，北台、萍乡和邯郸产品售价3850-4000元，跌幅约20-30元/吨。
3、以63.5%的印度粉矿为例,从去年9月11日80美元～81美元/吨为转折点开始上涨,但到1月20日,现货价格终于出现了下跌势头,到岸价降至131美元～133美元/吨。而在上周,这一价格一度冲到了135美元～137美元/吨。
4、世界矿业巨头巴西淡水河谷公司执行董事若泽·马丁斯昨日表示，今年国际铁矿石市场出现热销，使矿业公司在今年的价格谈判中处于有利地位。马丁斯对记者说，今年欧洲市场复苏，中国和其他亚洲国家增加铁矿石进口，因此铁矿石市场出现热销。关于铁矿石价格谈判问题，马丁斯表示，淡水河谷公司不急于谈判，因为该公司的大部分合同4月份才到期。他预计今年淡水河谷公司的铁矿石销量将超过2008年的2.8亿吨。
5、刘明康：信贷高增长趋势将很快有所缓和。国家统计局今日将举行新闻发布会，发布2009年全年的系列国民经济数据。央行：合理把握信贷投放，继续适度宽松货币政策。
6、上海3级20mm螺纹钢3820（-10），6.5高线3950（-20），4.75热轧板卷3830（0），河北唐山铁精粉960（0），山西河津二级冶金焦1800（0）。
小结：最近现货有所疲软，但成本上行支撑犹在，估计现货下跌空间有限，从5月来看我们依然认为4300以下相对安全。
黄金：
1、因中国紧缩货币政策的影响，美元上涨，黄金下跌。
2、根据GFMS研究机构统计，2009年南非黄金产量下滑4.9%，名列世界第三。中国和澳大利亚分别成为第一大和第二大产金国。
3、金交所AU(T+D)跌1.29至250.7.
小结：黄金技术上震荡态势非常明显，建议不要轻易追涨杀跌。
豆类油脂：
1、CBOT昨日受美元上涨及利空供应预期打压，3月大豆收低于950。利空基本面包括南美大豆产量预期提高及中国进口需求潜在降低的风险继续对盘面构成压制。中国实行紧缩货币政策令市场担忧其需求可能出现下降。昨日媒体消息称，不少银行已接到通知停止发放新贷款。
2、持仓上，"中粮系"整体豆粕小幅增空并继续减持棕榈油获利空单。昨日豆油豆粕整体小幅增仓，成交清淡。昨日两市大幅下挫，行业板块个股普跌，农业板块昨日整体跌幅较大。
3、进口大豆持续到港，港口大豆库存回升至384万吨。1月进口大豆到港量预计为421万吨，连续第二个月超过400万吨。油厂开工率总体较高，有较高的加工收益，豆粕及豆油供给量趋于增加，库存上升。
4、豆油与棕榈油间的价差近期将一直处于低位，两者理论价差波动区间为（500，1500），而2月底至4月初价差一般会走低，因棕榈油走势强于豆油，买棕榈油抛豆油的头寸仍有一定盈利空间。
5、USDA预计2009/10年度全球7种主要油籽产量为4.316亿吨，比上年度增加3643万吨。油籽产量增长动力来自于大豆。全球花生、棉籽及葵花籽产量出现不同程度下降，但对油籽总产量影响被大豆产量的增加所抵消。2009/10年度全球9种主要植物油产量预计为1.3712亿吨，比上年度增529万吨。植物油产量的增长动力主要来自于豆油及棕榈油。2009/10年度全球豆油产量预计为3772万吨，比上年度增加196万吨；棕榈油产量预计为4513万吨，比上年度增加273万吨。棕榈油及豆油产量增长量占植物油增长总量的87%，植物油供给对棕榈油及豆油的依赖程度加重。
6、《油世界》预期全球棕榈油价格短期内可能下滑，但跌幅将有限。2010年1月/3月期间大马及印尼将处于季节性棕榈油低产期，导致全球棕榈油库存在2010年1月至3月末下降。预期棕榈油价格进一步下行的压力将有限。预估印尼2009年棕榈油出口量将达1600万吨，2008年为1461万吨。尽管大马棕榈油产量在2010年1月/3月期间将继续下降，但目前的高库存将令本季度大马棕榈油供应高于预期。
小结：政策预期收紧与利空基本面双重打压，油料油脂近期难以获得有效支撑，继续小幅下挫。
【现货报价】：
哈尔滨国产大豆3820（0）元/吨，张家港进口二等大豆3850（0）元/吨；华东地区四级豆油现货报价7450(-50）元/吨左右；张家港43％豆粕现货报价3420（-60）元/吨；菜籽油湖北现货报价8400（0）元/吨；张家港24度熔点棕榈油现货议价高达6550（-50）元/吨。
【进口成本与盈亏参考】：(大豆菜籽进口成本稍后更新，见早报）马来西亚2月船期进口棕榈油成本6806（-105）元/吨，按大连棕榈油1005收盘的6604计算亏损2.97%；
美湾大豆明年4月船期进口大豆完税成本3713（-30）元/吨，套保亏损169元；巴西明年6月船期进口大豆完税成本3599（-27）元/吨，套保亏损30元；阿根廷6月船期进口大豆完税成本3584（-27）元/吨；
加拿大3月船期进口油菜籽成本为3915.4（-25.3）元/吨，换算菜油价格6485.4（-61.1）元/吨，进口盈利23.57%；
阿根廷2月船期进口毛豆油成本价7432（-70）元/吨，按大连豆油1005收盘的7258计算亏损2.34%。
PTA：
1、原油至77.62（-1.4），石脑油至726（-5），异构级MX至953（+6）。
2、PX至1101(-7)，国内进口PX折合PTA生产成本约7120.61。
3、内盘现货均价8100(-30)，外盘现货970（-5)，进口成本8251.94，盈利-151.94。
4、PTA负荷指数97(+0)，聚酯负荷指数73.9(+0)；PTA接盘指数1.5(-1)。
5、下游涤丝江浙尚可，局部有所分化，多数工厂销售能做平，少数产销达150%以上；涤丝价格继续有50-150元/吨左右的上调。
6、周三中国轻纺城总成交量升至532（-13）万米，其中化纤布403（-8）万米。
原油加大波动幅度，芳烃类产品也涨跌互现，PTA的成本支撑力度略有不足，加之PTA负荷又有上升，郑期仓单量也在明显上升，空头力量在增加；而前几日拉动PTA的MEG价格也开始下滑，尽管下游涤丝仍然跟涨，但上涨动力有衰竭的迹象。另外国家收紧货币政策也令市场承压，总体看，PTA上涨动力已明显弱化，短期可能再度较淡。
棉花：
1、20日中国棉花价格指数14931（+2），2级15285（+3），4级14727（+2），5级13892（-5）。
2、20日撮合小幅低开后反复振荡，主力合约中幅下滑，成交大幅放量，低点破15700，传1月剩余时间停止新增信贷给投机造成打压；撮合成交14440，订货量115220，1月15298（-52），2月15376（-64），3月15486（-55）。
3、20日郑期小幅高开后振荡，主力合约尾市跌幅加大，成交大幅萎缩收市，以成交1.2万手收市，盘中逼近16000，有资金进入。总成交249158，持仓296910，3月15395跌125，5月15520跌185，7月15785跌135。
4、1月19日ICE期棉窄幅振荡，因美元超强、农产品疲软，期棉受技术抛盘和投机卖盘打压，主力合约收于两月低点；总成交约1.3万手；03月71.64跌44点，05月72.75跌44点，Cotlook A77.25 不变。
5、20日进口棉价格指数SM报82.86美分-29点，M报79.81美分-27点；SLM报77.26美分-32点。提货美国EMOT M报79.580.92美分-48点1%关税下折14101，巴西M报81.4不变折14184点。
6、周三中国轻纺城总成交量升至532（-13）万米，棉布129（-5）万米。
7、至1月15日ICE期棉投机净多头率为14.6%，较上周涨0.9个百分点；投机净多头头寸26005张，增1109张。
8、近期江苏地区JC32S棉纱、气流纺灰纱7S纱需求需求比较活跃，整体报价有100元左右下滑，棉纺、织造企业生产销售热情不断恢复。
因美期棉再创近两月低位和央行对货币政策调整加大对流动性资金回笼力度影响，郑期棉大幅下挫。但因春节越来越近，纺织企业节前补库需求仍有体现，现货价格保持坚挺，目前情况看，郑棉整体仍然可能保持弱势，但下跌空间不会过大。
LLDPE:
1、上一交易日连塑1005强势调整，现货市场成交稍有回暖，市场氛围有所跟进。
2、7042石化出厂均价11828(-0)，石脑油折算LLDPE生产成本10450(-58)。
3、现货市场均价11665(+80)。华东地区LLDPE现货价为11550-11800，其中华东地区LLDPE上海赛科企业价11800(-0)，中石化华东企业价11800(-0)，中石油华东企业价11600(-0)。
4、仓单市场3月合约收盘均价11580(+17)。
5、韩国进口LLDPE中国主港报价1450（+0)，折合人民币完税价12080元。华东地区进口的LLDPE价格为11450-11900元/吨。
6、上游原料石脑油生产盈亏平衡，后市石脑油仍将相对原油走强。商家整体心态平稳，现货市场以调整为主。
7、总体看，现货价格走稳，LLDPE生产利润暂时高位维持稳定，而生产成本仍有抬升空间，近期库存较低，且3月是LLDPE消费旺季，中长期上涨空间较大，但近期系统性风险较大，建议暂时离场观望。
PVC:
1、上一交易日PVC1005合约下跌，而现货价格持续回落，贸易商对后市较不看好。
2、东南亚PVC均价1005美元(+0)，折合国内进口完税价为8269。
3、华北地区32%离子膜烧碱市场价480元/吨(+0)。
4、SG-5广州市场价7500(-0)；齐鲁石化S1000齐鲁化工城市场价7640(+0)。
5、华中电石价3375(+0)，成本较低的电石法厂商生产成本6863，成本较高的电石法厂商生产成本7275。东北亚乙烯均价1351美元(+6)，折合国内乙烯法PVC生产成本约9092。
6、电石法PVC：小厂货源华东市场价7310-7390，大厂货源华东市场价7317-7400；乙烯法PVC：低端乙烯料PVC华东市场价7670-7720，高端乙烯料PVC华东市场价7700-7800。
7、目前成本较高厂商亏损，而由于货运紧张，生产盈利厂商货运不畅，因此目前现货价仍能显现较强的成本支撑因素。且接下来的春运仍会导致运力不足，因此PVC的供应紧张状况无法从根本上解除，现货价格仍难以有效回落，将以逐步回落为主。
8、1003合约面临注销仓单压力，目前1003合约已跌至现货价格之下，后市期现价差已基本无回落空间，行情的重点关注点将落在华东地区的到货环节和现货价格的变化。
燃料油：
1、周三美国石油学会（API）晚间公布库存显示原油库存下降了180万桶，汽油库存增加了66.7万桶，馏分油库存下降了339万桶，炼油厂的开工率回落2.5%至77.3%；库存数据较市场预期的好。
2、周三 WTI原油次月对当月合约升水比率降0.23%至0.15%， Brent升0.02%至0.90%。周二NYMEX原油WTI总持仓减少0.5万张至132.5万张，处于09年初来的高位。
2、周三黄埔库提估价持平于4425元/吨，处于09年初来最高位。
3、周三山东低硫渣油市场估价4275元/吨，持平；华东国产250估价4225，持平。
4、周三黄埔现货相对上海燃油5月贴水163，较前一交易日收窄12元。
5、周三上海期货交易所仓单385200吨，较前一交易日增加2400吨。
6、周三华南高硫渣油和非标油继续稳居高位；主流炼厂，油浆报价均持平。
交易提示：美国能源信息署（EIA）推迟一天于今晚公布其库存数据。

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1月20日股票市场和期货市场要点提示

管家仔财经博客 — Wed, 20 Jan 2010 00:34:39 +0800

宏观：

1、波罗的海干散货运价指数-BDI指数：最新指数为3208，下跌2.64%

2、1月17日止当周,ABC News消费者信心指数由前一周的负47下滑至负49,接近纪录低点.

橡胶：
1、ITRC正在吉隆坡召开部长级会议，越南加入该组织，提升了该组织产量和出口份额，会议没有提出任何提高橡胶供应的措施。传闻的一些利空没有实现。
2、SICOMSTR20价格为314（+2），标胶站稳3000美金以上，RSS3价格为321（+2），泰国原料 94（+1.44）。SICOM创新高。产区交易市场的供应了量减少到86吨。
3、从国内外价看，通过国际市场上涨和国内的下跌，国内已经恢复到合理的位置了，甚至开始有优势。
4、市场传闻国家有可能抛储，从1月继续接货角度推断看，不太可能是真抛，可能是部分有品质问题胶的轮储。
5、虽然短期青岛库存增加，但主要是12月进口比较大，从整个年读看消化后国内库存依然偏紧
小结：国内胶调整基本到位，但我们更喜欢买9月。
金属：
1、LME铜库存增3300吨。LME铝库存增43875吨，主要增加地为芝加哥。LME铝持仓减12916手。现货对三个月升贴水铜C25.65,铝C30.25,锌C20。沪锌持仓增9796手。
2、沪铜现货报贴250~贴120，平水铜61000-61150元/吨，升水铜61050-61200元/吨，铜价走高抑制消费，下游观望气氛重，成交一般。上海铝现货成交价格17260-17290元/吨，贴水80-贴水40元/吨；无锡铝现货成交价格17220-17260元/吨。今沪铝小幅高开，经历短暂盘整后回落，华东铝锭现货市场首次影响成交价格不断下倾，市场货源供应充裕，下游观望心态不改贸易商报价相继走低，较沪铝当月贴水又进一步拉大的趋势，今日市况整体表现清淡。今上海0#锌成交在20250-20300元/吨，1#锌成交在20200元/吨附近，期价冲高回落加大现货交投难度，现货价格以贴水沪锌1004合约500元/吨波动，即使冶炼企业出货意愿增加，但总体来说下游接货不积极。
3、Nyrstar SA计划在第一季度末前恢复Balen锌冶炼厂全部产能。Balen是全球最大的锌冶炼厂之一，在9月中旬最初的重启中维持70%的产能，当时锌价已经回升到足以令该厂获利的水准。恢复全部产能后，Balen冶炼厂每年可生产27万吨阴极锌。
4、麦格理预计"2010年1季度中国铜进口量将达到80-85万吨，锌进口亦预期强劲。就铜而言，认为在LME库存下降之前，中国库存的增量，包括保税仓库和冶炼商仓库，能满足未来一到两个国内市场的购买需求。"就目前来看，铜的进口预期增强，市场上进口铜流通增加，近两周进口到岸升水也上升到了105美元/吨左右。
5、巴克莱预计，2010年基金属涨势料趋缓，年初涨势温和，随后可能出现大幅修正。
6、电力短缺，导致河南省削减铅产量。
7、必和必拓公司第二季度铝产量为31.3万吨，同比增长。
小结：基金属走势强劲，尤其铜和镍比较引人注目，镍走势最好，但总体而言，可能震荡的概率偏大。
钢材：
1、螺纹钢减仓6.5万手，多头方面东证、中钢等减仓较多，空头新湖、中大减仓较多。期货仓单增加2075吨。
2、前一日现货：二级钢16-25mm报价3700-3800元，28-32mm挂在3730-3830元，芜湖和中天等产品售价3710-3760元之间；报价整体下跌10-20元/吨。三级钢报价悬殊，部分规格下跌20元/吨，其中，日照、萍乡等16-25mm报在3800-3900元，沙钢部分规格售价3880-3920元；而马钢同规格产品价格在3980元/吨以上。螺纹钢部分回落，高线整体下跌，北台、萍乡和邯郸资源售价3860-4020元/吨，跌幅约20元/吨。
3、19日央行在公开市场操作中发行的1年期央票利率再度上行8个多基点（bp）。1年期央票利率连续两周上行，显示央行货币政策仍在坚持既有的调整路径，央行对于流动性的回笼力度仍将继续加大。
4、唐钢股份公告，公司换股吸收合并邯郸钢铁和承德钒钛工作完成，公司全称将由“唐山钢铁股份有限公司”变更为“河北钢铁股份有限公司”。根据“我的钢铁”提供的最新监测数字，１８日品位６３．５％的印度粉矿到岸报价达每吨１３５美元—１３７美元，与２００９年日韩敲定的长协矿首发价相比几乎翻番。在现货价飙升的背景下，国际投行也开始竞相上调对于２０１０年矿价的涨幅预测。比如，澳新银行将２０１０年铁矿石合同价的涨幅由原先的２０％上调至４０％，美林将２０１０年铁矿石合同价的涨幅由原先的１５％上调至５０％
5、日照钢铁于1月18日对盘螺、高线出厂价格下调60元/吨，对螺纹钢出厂价格下调30元/吨。成钢于1月19日对成都地区线材、螺纹钢出厂价格下调50元/吨。八钢西北公司于1月19日对兰州、银川、西宁地区线材、螺纹钢出厂价格下调60元/吨（期间有调整）。三宝于1月19日对螺纹钢出厂价格下调50元/吨。德胜于1月19日对线材、螺纹钢出厂价格下调50元/吨。德胜于1月19日对高线出厂价格下调50元/吨，螺纹钢出厂价格未动。河北新金于1月19日对高线出厂价格下调20元/吨。石横特钢于1月19日对盘螺出厂价格下调100元/吨，圆钢和直条价格不动。
6、上海3级20mm螺纹钢3830（-20），6.5高线3970（-10），4.75热轧板卷3830（0），河北唐山铁精粉950（0），山西河津二级冶金焦1800 （0）。
小结：最近现货有所疲软，但成本上行支撑犹在，估计现货下跌空间有限，从5月来看我们依然认为4300以下相对安全。
豆类油脂：
1、CBOT昨日因南美天气利好作物增产预期、技术抛压及美元走强令市场延续了近期下跌走势，大豆收于两个月低点。周度出口检验数据表现一般，截止到1月14日一周，美豆出口检验量为121.2万吨，略低于前周的127.5。
2、持仓上，"中粮系"整体豆粕豆油增空明显并减持棕榈油获利空单。昨日除豆油微增仓外其余品种均小幅减仓，成交清淡。昨日两市震荡整理小涨，题材股抱团发热，资源股与金融股指强势反弹，农业板块昨日整体下跌。
3、进口大豆持续到港，港口大豆库存回升至377万吨。2009年总计进口4255万吨，同比去年增长13.67%。1月进口大豆到港量预计为421万吨，连续第二个月超过400万吨。油厂开工率总体较高，有较高的加工收益，豆粕及豆油供给量趋于增加，库存上升。
4、2009年全年共进口818万吨，同比增6%，再创纪录新高。2009 年1-11月份我国累计装运阿根廷豆油185万吨，同比增加32万吨。今年1月份植物油预计进口48万吨，将显著下降。
5、USDA预计2009/10年度全球7种主要油籽产量为4.316亿吨，比上年度增加3643万吨。油籽产量增长动力来自于大豆。全球花生、棉籽及葵花籽产量出现不同程度下降，但对油籽总产量影响被大豆产量的增加所抵消。2009/10年度全球9种主要植物油产量预计为1.3712亿吨，比上年度增529万吨。植物油产量的增长动力主要来自于豆油及棕榈油。2009/10年度全球豆油产量预计为3772万吨，比上年度增加196万吨；棕榈油产量预计为4513万吨，比上年度增加273万吨。棕榈油及豆油产量增长量占植物油增长总量的87%，植物油供给对棕榈油及豆油的依赖程度加重。
6、船运调查机构今日发布本月前二十天大马棕榈油出口数据，预计出口有所增加与本月可能减产，但不足以抵消触及历史高位的库存。而棕榈油价格和豆油、大马月末库存高度相关。印度因为降低进口关税与油籽减产导致2009年棕榈油进口量总计700万吨，已超过中国。棕榈油占到印度食用油进口总量的80%左右。
7、市场再传近期中央一号文件本月底出台，预计除了继续执行逐年小幅提高粮食最低收购价政策外，政府还将把城镇化拔高至三农政策的另一核心，以提高农民收入并缩小城乡收入差距。
小结：商品市场正处于中级调整。油料油脂近期难以获得有效支撑，继续疲弱走势。豆油与棕榈油间的价差近期将一直处于低位，两者理论价差波动区间为（500，1500），买棕榈油抛豆油的头寸仍有一定盈利空间。
【现货报价】：哈尔滨国产大豆3820（0）元/吨，张家港进口二等大豆3850（0）元/吨；华东地区四级豆油现货报价7500+50）元/吨左右；张家港43％豆粕现货报价3420（-60）元/吨；菜籽油湖北现货报价8400（0）元/吨；张家港24度熔点棕榈油现货议价高达6600（+50）元/吨。
【进口成本与盈亏参考】：马来西亚1月船期进口棕榈油成本6910.7（+41.7）元/吨，按大连棕榈油1005收盘的6740计算亏损2.47%；
美湾大豆明年4月船期进口大豆完税成本3713（-30）元/吨，套保亏损142元；巴西明年6月船期进口大豆完税成本3599（-27）元/吨，套保亏损4元；阿根廷6月船期进口大豆完税成本3584（-27）元/吨；
加拿大3月船期进口油菜籽成本为3941（-50.4）元/吨，换算菜油价格6546（-122）元/吨，进口盈利22.11%；
阿根廷2月船期进口毛豆油成本价7502.2（-33.6）元/吨，按大连豆油1005收盘的7382计算亏损1.60%。
PTA：
1、原油至78.00（-0），石脑油至741（-3），异构级MX至952（-11）。
2、PX至1108(-4)，国内进口PX折合PTA生产成本约7157.99。
3、内盘现货均价813(+10)，外盘现货975（+5)，进口成本8294.11，盈利-164.11。
4、PTA负荷指数97(+0)，聚酯负荷指数73.9(+0)；PTA接盘指数2.5(+0.5)。
5、下游涤丝工厂销售形势较好，多数工厂能做平或略超，部分价位较低的工厂产销达150%偏上。涤丝价格继续有50元/吨左右的上调。
6、周二中国轻纺城总成交量升至545（-8）万米，其中化纤布411（+12）万米。
尽管原油已止跌回升，但芳烃类产品仍在惯性下滑，PTA的成本支撑力度略有不足，加之PTA负荷又有上升，郑期仓单量也在明显上升，空头力量在增加；但MEG价格继续上涨，下游涤丝仍然跟涨，聚酯环节对于PTA的需求仍保持理想状态，PTA受到MEG的提振逆势攀升。总体看，PTA上涨动力略有弱化，后市振荡攀升仍有可能，但上涨的空间可能有限。
LLDPE:
1、上一交易日连塑1005强势调整，现货市场成交稍有回暖，市场氛围跟进较为滞后。
2、7042石化出厂均价11828(-39)，石脑油折算LLDPE生产成本10508(-25)。
3、现货市场均价11585(+3)。华东地区LLDPE现货价为11550-11800，其中华东地区LLDPE上海赛科企业价11800(-0)，中石化华东企业价12800(-350)，中石油华东企业价11600(-0)。
4、仓单市场3月合约收盘均价11563(-10)。
5、韩国进口LLDPE中国主港报价1450（+0)，折合人民币完税价12080元。华东地区进口的LLDPE价格为11350-11900元/吨。
6、上游原料石脑油生产盈亏平衡，后市石脑油仍将相对原油走强。商家整体心态平稳，现货市场以弱势整理为主。
7、总体看，现货价格走稳，LLDPE生产利润暂时高位维持稳定，而生产成本仍有抬升空间，近期库存大致维持3-4天水平，且3月是LLDPE消费旺季，中长期上涨空间较大。
PVC:
1、上一交易日PVC1005合约下跌，而现货价格持续回落，贸易商对后市较不看好。
2、东南亚PVC均价1005美元(+0)，折合国内进口完税价为8269。
3、华北地区32%离子膜烧碱市场价480元/吨(+0)。
4、SG-5广州市场价7500(-50)；齐鲁石化S1000齐鲁化工城市场价7640(+40)。
5、华中电石价3375(+0)，成本较低的电石法厂商生产成本6863，成本较高的电石法厂商生产成本7275。东北亚乙烯均价1345美元(+0)，折合国内乙烯法PVC生产成本约9053。
6、电石法PVC：小厂货源华东市场价7344-7390，大厂货源华东市场价7350-7400；乙烯法PVC：低端乙烯料PVC华东市场价7670-7720，高端乙烯料PVC华东市场价7700-7800。
7、目前成本较高厂商亏损，而由于货运紧张，生产盈利厂商货运不畅，因此目前现货价仍能显现较强的成本支撑因素。且接下来的春运仍会导致运力不足，因此PVC的供应紧张状况无法从根本上解除，现货价格仍难以有效回落，将以逐步回落为主。
8、1003合约面临注销仓单压力，目前1003合约已跌至现货价格之下，后市期现价差已基本无回落空间，行情的重点关注点将落在华东地区的到货环节和现货价格的变化。
燃料油：
1、周三WTI原油次月对当月合约升水比率降0.04%至0.38%， Brent降0.05%至0.89%。上周五NYMEX原油WTI总持仓减少1.72万张至133万张，处于09年初来的高位。
2、周三受调油成本上涨和上期所上涨推动，黄埔库提估价涨20至4425元/吨，处于09年初来最高位。
3、周三山东低硫渣油市场估价4275元/吨，持平；华东国产250估价4225，持平。
4、周三黄埔现货相对上海燃油5月贴水175，较前一交易日持平。
5、周三上海期货交易所仓单382800吨，较前一交易日增加9500吨，上周累计减少25500吨。
6、周三华南高硫渣油个别补涨，非标油继续稳居高位，整体出货均十分顺畅；主流炼厂，油浆报价均持平。
提示：美国能源信息署（EIA）推迟一天于周四公布其库存数据。
棉花：
1、19日中国棉花价格指数14929（+2），2级15282（+4），4级14725（+2），5级13897（-0）。
2、19日撮合盘面高开后窄幅振荡，市场无方向，主力合约以微幅下滑，成交缩量收市，15800成争夺关口，盘面偏弱，交易商接仓单；撮合成交6660，订货量115380，1月15350（-28），2月15440（+34），3月15541（+8）。
3、19郑期棉盘面小幅高开后陷入振荡，主力合约以低幅上涨，成交大幅萎缩收市，持仓减500多手，市场无方向，受其它商品飘红拉动。成交95218，持仓276026，3月15520涨30，5月15705涨45，7月15920涨30。
4、1月18日ICE棉花期货03月71.64跌44点，05月72.75跌44点，Cotlook A77.25 不变。
5、19日进口棉价格指数SM报83.15美分-0点，M报80.08美分-0点；SLM报77.58美分-0点。提货印度Shankar-6报79.5美分不变1%关税下折13857，美国EMOT M报80.58不变折14043点。
6、周二中国轻纺城总成交量升至545（+15）万米，棉布134（+3）万米。
7、至1月18日印度本年度累计登记出口棉花82万吨，装运35.7万吨；至16日新花收购量达258.4万吨，同比增0.3%；17-19日江浙市场部分棉纺厂低支普梳纱报价下调200-300元，但精梳纱和高支普梳纱报价则持稳或上调，购销陷入僵持。
目前进口棉花量逐渐增加，新疆棉尽管外运仍然困难但部分已逐渐出疆，加之前期国家抛储量较大，目前市场供应已逐渐宽松，市场近期也因此出现明显调整行情，随着节前备料的出现使现货价格表现坚挺，而由于今年高等级棉数量有限，难以满足纺企对高档棉的需求，若新疆棉不能快速入关，棉花价格仍可能再度回升走高。

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