Thu, 11 Sep 2008 03:51:50 GMTVcSciencehttp://www.vcscience.comenThu, 11 Sep 2008 03:25:53 GMThttp://item.feedsky.com/~feedsky/VcScience/~7146157/113161633/5254947/1/item.html不久前马云有一篇文章叫做《阿里巴巴的冬天》，文章的肤浅并未阻碍互联网业界的广泛讨论。事实上，对于互联网巨头们来说，冬天确实已经到来了，但问题却远没有这么简单，更没有这么安全——是他们集体主动选择了进入冬天，而这个冬天有可能是一万年。        互联网这个行业的魅力就在于兴替频繁，新公司总是有机会，比如雅虎的衰落。如何判断新公司的机会是否来临呢？一个重大的线索就是老公司的衰退。眼下的中国互联网似乎来到了这样一个重要的时刻，会不会出现一次大规模的第三次浪潮呢？        对于互联网公司来说，衰退的标志就是失去创新能力，不断耗费资源去做一些自己不擅长，注定要半途而废的业务。我们来看一下互联网的巨头们现在都在干啥：作为游戏娱乐公司的腾讯近年在努力做大广告和电子商务；作为游戏公司的网易在努力做大广告；作为媒体广告公司的百度要开始大做电子商务；作为媒体公司的搜狐开始大做游戏；作为电子商务公司的阿里巴巴开始大力向广告业进军。        显然，他们在相互越界。这一问题的另一面就是在主业上鲜有改善，相反如腾讯和百度还在主营产品上登峰造极地侵犯用户利益。网易近年来新游戏不断遇挫，现在选择了代理暴雪的产品，有分析师将这个事件解读为利好，事实上是站不住脚的，除非网易的股权不要那么集中，存在被暴雪并购的可能。阿里巴巴的国际贸易业务遇到了困难，却把责任推给了美国人搞出了次贷，事实上这个结果是中国经济转型的必然，阿里巴巴并没有及时应对这一变化，该公司的业务类型有如对冲基金行业中知名的宏观基金，宏观形势变了，业务重心必然要调整。淘宝网这一业务现在还很难称得上是一个有效的应对，一旦免费的东西注定只能永远免费，C2C或许就是另外一个电子邮箱。 只有新浪和盛大恪守了自己的主业，新浪近年坚定地只做广告，盛大坚定地只做游戏娱乐。不过互联网的另一条规则是，不变化也是要死的。在这点上，盛大略好于新浪，一直在游戏娱乐领域寻找业务和机制上的突破，不过盛大显然还没有获得根本性的突破，它并没有成为一个真正的渠道平台，更不是一个一流的创意机构，而是停留在不断延长产品线、简单做业务排列组合的层次上。       事实上，之前互联网的赢家大多是利用了中国市场的某种特殊性，当这一特殊性逐渐消失之后，胜利的根基也就动摇了。此时，互联网巨头们面临两个结局，一个是被Google等有创新能力的国际巨头后来居上，另一个是被新的创业公司取而代之。       互联网在中国有十年了，我们很难说这十年中出现了具备系统化创新能力的公司，这是一个巨大的遗憾，也是一个巨大的机遇。Thu, 11 Sep 2008 11:51:50 +0800http://www.vcscience.com/?p=165http://www.vcscience.com/?p=165http://www.vcscience.com/?feed=rssfeedsky/VcScience/~7146157/113161633/5254947http://item.feedsky.com/~feedsky/VcScience/~7146157/113161634/5254947/1/item.html上帝创造了人类，乔布斯创造了苹果。很难确定的是，如果上帝可以二选一的话，他究竟是愿意创造人类还是创造苹果? 人类创造了石刀、青铜剑、铁犁、火、轮子、船、蒸汽机、火车、汽车、飞机、宇宙飞船、电、电话、电脑、互联网、Google等过去现在以及未来的一切工具，乔布斯创造了有关这一切工具创造的知识和理论。 苹果就是创新，苹果主义就是创新的主义。 no.1 Macworld 2007- Steve Jobs introduces iPhone no.2 Macworld San Francisco 2008-The MacBook Air Intro no.3 Apple Music Event 2007-The 3G iPod Nano Introduction  no.4 Apple Music Special Event 2005-The iPod Nano Introduction no.5 Macworld San Francisco 2003-PowerBook 17"+12" Intro no.6  Apple Music Event 2001-The First Ever iPod Introduction no.7  Macworld San Francisco 2000-Steve Jobs Becomes ...Thu, 11 Sep 2008 11:51:50 +0800http://www.vcscience.com/?p=149http://www.vcscience.com/?p=149http://www.vcscience.com/?feed=rssfeedsky/VcScience/~7146157/113161634/5254947http://item.feedsky.com/~feedsky/VcScience/~7146157/113161635/5254947/1/item.html作者 VcScience        一位投资界的朋友问到对未来几年中国互联网前三名的看法，我的答案里面没提到腾讯，他倍感意外。事实上，目前不看好腾讯的人的确不多。需要指出的是，在证明腾讯的竞争力时，唯一可以说得明白的依据就是聚集在QQ上的庞大用户群，除此之外，再也找不到第二个强有力的理由，近年来腾讯几乎拓展到了互联网所有的领域，却没有生产出第二个行业领先的业务出来。        从目前腾讯着力突破的门户网站广告来看，腾讯无论过去、现在还是将来，都不大可能进入到广告商首选媒体的行列，因为门户行业本身在广告商那里的地位都已经进入到了不断下滑的趋势中。除此之外的搜索、电子商务和游戏等非QQ客户端业务就更不可能后来居上了。        中银国际持同样的看法。该机构认为，腾讯未来可见性较差，其增长动力与其用户基数之间的相关性逐渐减弱，市场对其给予的估值溢价并不合理，因为最终推动其在线游戏和广告业务增长的是内容质量而不是平台，这导致腾讯未来的销售前景不确定性增加。预计腾讯的毛利率将在08年达到顶峰。基于分部加总估值法，腾讯控股的公允价值为52.32 港币/股，相当于34.1倍08年市盈率和26.2倍09年市盈率。而目前腾讯的股价为67港币。        那么，我们来简单分析一下，QQ的用户群从哪里来的？从QQ客户端来的；为什么人们愿意费力另外去下载和使用一个客户端呢？因为朋友们在上面。既然如此，如果人们能在网页上实现客户端的功能，也能够方便地联络大部分甚至所有的朋友，那么还需要安装一个70多兆大，还会不断弹各种骚扰广告的客户端吗？       显然，腾讯的整个商业模式都是建立在客户端软件的基础上的，没有了以客户端软件为基础的增值服务收费，腾讯就失去了一切。       VcScience认为，当前中国互联网正处于三大趋势之中：一是从互联网到互联人，二是游戏帝国主义，三是从客户端到网页。这三大趋势都表明QQ最终只能成为SKYPE一样的纯粹通讯工具。       从第一个趋势看，社交网站将很快兴起，真实完整的个人将实现互联互通，在互联网的基础上形成一个“互联人”的新网络。之前，这个互联人的功能是由QQ一类的通讯工具来实现的。       从第二个趋势看，游戏将成为中国互联网真正的中心，以社区为基础的游戏公司将风起。之前，以客户端游戏为基础的传统游戏公司早已经取代了门户网站成为盈利能力最强的群体，接下来的趋势是以社区为根基的多题材游戏，全民游戏，小型游戏，家庭和办公室游戏，移动游戏。随着社区游戏的分流和竞争加剧，单纯依赖客户端类游戏的公司将越来越边缘化。之前，QQ聊天本身也是一个游戏娱乐的工具。       在完成这一过渡期使命后，社交类需求和游戏类需求将不再通过QQ客户端来完成，QQ将成为SKYPE一样纯粹的通讯工具，它的竞争对手是中国电信、中国移动和中国联通等这些通信公司。        从第三个趋势看，网页功能的不断增强，人们将抛弃网页浏览器之外的任何一个网络客户端，包括大部分网游的客户端，当然也包括QQ。这一点从集成在GMAIL里的GTALK和集成在开心网、海内网等社交网站上的短信聊天功能就可以得到证明，尤其是GMAIL里的GTALK。作为通讯工具的QQ只能选择与SKYPE同样的低价和技术优化路线来获得少量生存空间，通讯用户群规模也将骤减。        在上述趋势明朗之前，一直困扰业界的一个问题是：几年来，腾讯做了搜搜、拍拍以及门户等大量缺乏竞争力的产品，可该公司的盈利和股价还在不断上升，难道在浪费时间和海量资源后，人类反而会得到上帝的奖赏吗？目前看来，萨特所说的“我们必须为自己的选择付出代价”这一名言依然是成立的，雅虎如此，中国的门户网站们如此，腾讯也很难破例。Thu, 11 Sep 2008 11:51:50 +0800http://www.vcscience.com/?p=135http://www.vcscience.com/?p=135http://www.vcscience.com/?feed=rssfeedsky/VcScience/~7146157/113161635/5254947http://item.feedsky.com/~feedsky/VcScience/~7146157/113161636/5254947/1/item.html作者 VcScience            奥运结束，各个门户网站纷纷说自己是第一、完胜、冠军、真正的赢家、最大的赢家等等，甚至有说自己是全球第一的。这种自说自话显然毫无意义。不过，一个投资界的伙伴说“打不赢口水战，混不出来江湖地位”。        今天，瑞士信贷的一份报告点出了问题的实质：1、奥运期间，门户网站的排名并没有发生较大变化；2、奥运会成功地吸引了大量新网民，这一结果可能导致更多广告预算投向网络媒体。         VcScience赞同这样的看法，门户网站们在奥运期间都很尽职尽责。不过，很难说谁比谁做得好，因为并没有任何一家在策略上有明显的优势，无非都是加大人力和推广投入而已。         需要着重指出的是，瑞信报告里所说的更多广告预算投向网络媒体，很可能并不是门户网站。一方面门户没有更多好的位置和形式来给广告商提供增值了，另一方面网络在奥运中的优势更多跟视频有关，门户网站的视频比起光脚的各类视频网站或下载或直播的工具公司来说太小儿科了。        由此，这起口水战是低级的，没有技术含量的，不科学的，混淆了事实的，也是掩盖了更重要问题的。Thu, 11 Sep 2008 11:51:50 +0800http://www.vcscience.com/?p=97http://www.vcscience.com/?p=97http://www.vcscience.com/?feed=rssfeedsky/VcScience/~7146157/113161636/5254947http://item.feedsky.com/~feedsky/VcScience/~7146157/113161637/5254947/1/item.html原文/梁启超  改编 VcScience          日本人之称我中国也，一则曰老大帝国，再则曰老大帝国。是语也，盖袭译欧西人之言也。呜呼！我中国其果老大矣乎？梁启超曰：恶是何言，是何言，吾心目中有一创业中国在！         欲言国之老少，请先言人之老少。老年人常思既往，创业人常思将来。惟思既往也，故生留恋心；惟思将来也，故生希望心。惟留恋也，故保守；惟希望也，故进取。惟保守也，故永旧；惟进取也，故日新。惟思既往也，事事皆其所已经者，故惟知照例；惟思将来也，事事皆其所未经者，故常敢破格。老年人常多忧虑，创业人常好行乐。惟多忧也，故灰心；惟行乐也，故盛气。惟灰心也，故怯懦；惟盛气也，故豪壮。惟怯懦也，故苟且；惟豪壮也，故冒险。惟苟且也，故能灭世界；惟冒险也，故能造世界。老年人常厌事，创业人常喜事。惟厌事也，故常觉一切事无可为者；惟好事也，故常觉一切事无不可为者。老年人如夕照，创业人如朝阳；老年人如瘠牛，创业人如乳虎；老年人如僧，创业人如侠；老年人如字典，创业人如戏文；老年人如鸦片烟，创业人如泼兰地酒；老年人如别行星之陨石，创业人如大洋海之珊瑚岛；老年人如埃及沙漠之金字塔，创业人如西伯利亚之铁路；老年人如秋后之柳，创业人如春前之草；老年人如死海之潴为泽，创业人如长江之初发源。此老年与创业性格不同之大略也。梁启超曰：人固有之，国亦宜然。         梁启超曰：伤哉老大也。浔阳江头琵琶妇，当明月绕船，枫叶瑟瑟，衾寒于铁，似梦非梦之时，追想洛阳尘中春花秋月之佳趣。西宫南内，白发宫娥，一灯如穗，三五对坐，谈开元、天宝间遗事，谱霓裳羽衣曲。青门种瓜人，左对孺人，顾弄孺子，忆候门似海珠履杂遝之盛事。拿破仑之流于厄蔑，阿剌飞之幽于锡兰，与三两监守吏或过访之好事者，道当年短刀匹马，驰骋中原，席卷欧洲，血战海楼，一声叱咤，万国震恐之丰功伟烈，初而拍案，继而抚髀，终而揽镜。呜呼，面皴齿尽，白头盈把，颓然老矣！若是者，舍幽郁之外无心事，舍悲惨之外无天地，舍颓唐之外无日月，舍叹息之外无音声，舍待死之外无事业。美人豪杰且然，而况于寻常碌碌者耶！生平亲友，皆在墟墓，起居饮食，待命于人，今日且过，遑知他日，今年且过，遑恤明年。普天下灰心短气之事，未有甚于老大者。于此人也，而欲望以拏云之手段，回天之事功，挟山超海之意气，能乎不能？         呜呼，我中国其果老大矣乎？立乎今日，以指畴昔，唐虞三代，若何之郅治；秦皇汉武，若何之雄杰；汉唐来之文学，若何之隆盛；康乾间之武功。若何之烜赫！历史家所铺叙，词章家所讴歌，何一非我国民创业时代良辰美景、赏心乐事之陈迹哉！而今颓然老矣，昨日割五城，明日割十城；处处雀鼠尽，夜夜鸡犬惊；十八省之土地财产，已为人怀中之肉；四百兆之父兄子弟，已为人注籍之奴。岂所谓老大嫁作商人妇者耶？呜呼！凭君莫话当年事，憔悴韶光不忍看。楚囚相对，岌岌顾影；人命危浅，朝不虑夕。国为待死之国，一国之民为待死之民，万事付之奈何，一切凭人作弄，亦何足怪！             梁启超曰：我中国其果老大矣乎？是今日全地球之一大问题也。如其老大也，则是中国为过去之国，即地球上昔本有此国，而今渐渐灭，他日之命运殆将尽也。如其非老大也，则是中国为未来之国，即地球上昔未现此国，而今渐发达，他日之前程且方长也。欲断今日之中国为老大耶，为创业耶？则不可不先明“国”字之意义。夫国也者，何物也？有土地，有人民，以居于其土地之人民，而治其所居之土地之事，自制法律而自守之；有主权，有服从，人人皆主权者，人人皆服从者。夫如是，斯谓之完全成立之国。地球上之有完全成立之国也，自百年以来也。完全成立者，壮年之事也；未能完全成立而渐进于完全成立者，创业之事也。故吾得一言以断之曰：欧洲列邦在今日为壮年国，而我中国在今日为创业国。     　         夫古昔之中国者，虽有国之名，而未成国之形也，或为家族之国，或为酋长之国，或为诸侯封建之国，或为一王专制之国。虽种类不一，要之，其于国家之体质也，有其一部而缺其一部，正如婴儿自胚胎以迄成童，其身体之一二官支，先行长成，此外则全体虽粗具，然未能得其用也。故唐虞以前为胚胎时代，殷周之际为乳哺时代，由孔子而来至于今为童子时代，逐渐发达，而今乃始将入成童以上创业之界焉。其长成所以若是之迟者，则历代之民贼有窒其生机者也。譬犹童年多病，转类老态，或且疑其死期之将至焉，而不知皆由未完全、未成立也，非过去之谓，而未来之谓也。         且我中国畴昔，岂尝有国家哉？不过有朝廷耳。我黄帝子孙，聚族而居，立于此地球之上者既数千年，而问其国之为何名，则无有也。夫所谓唐、虞、夏、商、周、秦、汉、魏、晋、宋、齐、梁、陈、隋、唐、宋、元、明、清者，则皆朝名耳。朝也者，一家之私产也；国也者，人民之公产也。朝有朝之老少，国有国之老少，朝与国既异物，则不能以朝之老少而指为国之老少明矣。文、武、成、康，周朝之创业时代也。幽、厉、桓、赧，则其老年时代也；高、文、景、武，汉朝之创业时代也，元、平、桓、灵，则其老年时代也。自余历朝，莫不有之。凡此者，谓为一朝廷之老也则可，谓为一国之老也则不可。一朝廷之老且死，犹一人之老且死也，于吾所谓中国者何与焉？然则吾中国者，前此尚未出现于世界，而今乃始萌芽云尔。天地大矣，前途辽矣，美哉，我创业中国乎！         玛志尼者，意大利三杰之魁也，以国事被罪，逃窜异邦，乃创立一会，名曰“创业意大利”。举国志士，云涌雾集以应之，卒乃光复旧物，使意大利为欧洲之一雄邦。夫意大利者，欧洲第一之老大国也，自罗马亡后，土地隶于教皇，政权归于奥国，殆所谓老而濒于死者矣。而得一玛志尼，且能举全国而创业之，况我中国之实为创业时代者耶？堂堂四百余州之国土，凛凛四百余兆之国民，岂遂无一玛志尼其人者！             龚自珍氏之集有诗一章，题曰《能令公少年行》。吾尝爱读之，而有味乎其用意之所存。我国民而自谓其国之老大也，斯果老大矣；我国民而自知其国之创业也，斯乃创业矣。西谚有之曰：有三岁之翁，有百岁之童。然则国之老少，又无定形，而实随国民之心力以为消长者也。吾见乎玛志尼之能令国创业也，吾又见乎我国之官吏士民能令国老大也，吾为此惧。夫以如此壮丽浓郁、翩翩绝世之创业中国，而使欧西、日本人谓我为老大者何也？则以握国权者皆老朽之人也。非哦几十年八股，非写几十年白折，非当几十年差，非捱几十年俸，非递几十年手本，非唱几十年诺，非磕几十年头，非请几十年安，则必不能得一官，进一职。其内任卿贰以上、外任监司以上者，百人之中，其五官不备者，殆九十六七人也，非眼盲，则耳聋，非手颤，则足跛，否则半身不遂也。彼其一身饮食、步履、视听、言语，尚且不能自了，须三四人在左右扶之捉之，乃能度日，于此而乃欲责之以国事，是何异立无数木偶而使之治天下也。且彼辈者，自其少壮之时，既已不知亚细、欧罗为何处地方，汉祖、唐宗是那朝皇帝，犹嫌其顽钝腐败之未臻其极，又必搓磨之、陶冶之，待其脑髓已涸，血管已塞，气息奄奄，与鬼为邻之时，然后将我二万里山河，四万万人命，一举而畀于其手。呜呼！老大帝国，诚哉其老大也！而彼辈者，积其数十年之八股、白折、当差、捱俸、手本、唱诺、磕头、请安，千辛万苦，千苦万辛，乃始得此红顶花翎之服色，中堂大人之名号，乃出其全副精神，竭其毕生力量，以保持之。如彼乞儿，拾金一锭，虽轰雷盘旋其顶上，而两手犹紧抱其荷包，他事非所顾也，非所知也，非所闻也。于此而告之以亡国也，瓜分也，彼乌从而听之？乌从而信之？即使果亡矣，果分矣，而吾今年既七十矣八十矣，但求其一两年内，洋人不来，强盗不起，我已快活过了一世矣。若不得已，则割三头两省之土地奉申贺敬，以换我几个衙门；卖三几百万之人民作仆为奴，以赎我一条老命，有何不可？有何难办？呜呼，今之所谓老后、老臣、老将、老吏者，其修身、齐家、治国、平天下之手段，皆具于是矣。西风一夜催人老，凋尽朱颜白尽头。使走无常当医生，携催命符以祝寿。嗟乎痛哉！以此为国，是安得不老且死，且吾恐其未及岁而殇也。         梁启超曰：造成今日之老大中国者，则中国老朽之冤业也；制出将来之创业中国者，则中国创业人之责任也。彼老朽者何足道，彼与此世界作别之日不远矣，而我创业人乃新来而与世界为缘。如僦屋者然，彼明日将迁居他方，而我今日始入此室处，将迁居者，不爱护其窗栊，不洁治其庭庑，俗人恒情，亦何足怪。若我创业人前程浩浩，后顾茫茫，中国而为牛、为马、为奴、为隶，则烹脔鞭箠之惨酷，惟我创业人当之；中国如称霸宇内、主盟地球，则指挥顾盼之尊荣，惟我创业人享之。于彼气息奄奄、与鬼为邻者何与焉？彼而漠然置之，犹可言也；我而漠然置之，不可言也。使举国之创业人而果为创业人也，则吾中国为未来之国，其进步未可量也；使举国之创业人而亦为老大也，则吾中国为过去之国，其澌亡可翘足而待也。故今日之责任，不在他人，而全在我创业人。创业人智则国智，创业人富则国富，创业人强则国强，创业人独立则国独立，创业人自由则国自由，创业人进步则国进步，创业人胜于欧洲，则国胜于欧洲，创业人雄于地球，则国雄于地球。红日初升，其道大光；河出伏流，一泻汪洋；潜龙腾渊，鳞爪飞扬；乳虎啸谷，百兽震惶；鹰隼试翼，风尘吸张；奇花初胎，矞矞皇皇；干将发硎，有作其芒；天戴其苍，地履其黄；纵有千古，横有八荒；前途似海，来日方长。美哉，我创业中国，与天不老！壮哉，我中国创业，与国无疆！           “三十功名尘与土，八千里路云和月。莫等闲白了少年头，空悲切！”此岳武穆《满江红》词句也，作者自六岁时即口受记忆，至今喜诵之不衰。自今以往，弃“哀时客”之名，更自名曰“创业中国之创业人”。Thu, 11 Sep 2008 11:51:50 +0800http://www.vcscience.com/?p=92http://www.vcscience.com/?p=92http://www.vcscience.com/?feed=rssfeedsky/VcScience/~7146157/113161637/5254947http://item.feedsky.com/~feedsky/VcScience/~7146157/113161638/5254947/1/item.html       VcScience是独立的创业研究咨询机构。志在以科学的观念和资本的标准，推动中国走向创业型自由市场经济。该机构由正直的专业人士创立，不欺诈，不唯利是图。        在维基百科中，Vc除了指风险投资外，还有维多利亚十字勋章的含义——“The Victoria Cross (VC) is the highest military decoration awarded for valour ‘in the face of the enemy’”。我们希望帮助那些勇敢和有创新精神的人们获得胜利的勋章。           本网站原创文章著作权归VcScience及其创始人所有，未经书面同意，任何单位不得转载。 投资机构、创业企业或媒体合作请联系：Peter@vcscience.comThu, 11 Sep 2008 11:51:50 +0800http://www.vcscience.com/?p=41http://www.vcscience.com/?p=41http://www.vcscience.com/?feed=rssfeedsky/VcScience/~7146157/113161638/5254947